近期，表現良好的美國經濟數據增強了市場投資者對美聯儲提前加息預期，普遍認為黃金要承壓下跌，但黃金的走勢詮釋了其突發性，并且給了市場一個警告：不能看輕黃金。8月7日亞市早盤，國際現貨黃金交投于1307.61美元/盎司，隔夜黃金在歐美時段上演絕地大反擊，價格瞬間跳漲至千三上方。行業人士分析，結合近期市場基本面，黃金市場行情或迎來大轉變，上升支撐明顯。
地緣政治沖突對黃金后市有重要影響，烏俄問題就是此次隔夜黃金反擊的最主要因素，直接導致黃金漲勢突出。北大西洋公約組織(NATO)周三稱，擔心俄羅斯會利用在烏克蘭東部的人道主義行動作為向烏克蘭境內派兵的借口。北約估計俄羅斯目前在烏克蘭邊境集結了2萬人的部隊，局勢很危險。
因市場擔憂烏克蘭軍事沖突可能繼續升級，避險情緒陡然升溫，打壓歐美股市走軟以及債券收益率下滑，國際金價周三大漲近1.50%，并收于1300整數關口上方。現貨黃金上漲17.70美元，漲幅1.37%，報1306.30美元/盎司。
分析師指出，歐洲股市的走低和俄總統普京咄咄逼人的態度，是令市場忐忑不安的元兇。在市場情緒遭受沖擊的背景下，黃金再度受到熱捧。
第二大利好因素來自于美國經濟數據不盡如人意。上半年，黃金價格走勢整體呈現一季度漲、二季度跌的特性。在此期間，美國經濟與黃金價格的“翹翹板”效應非常明顯。長江期貨研究報告認為，該效應將貫穿全年的金價走勢。
美國商務部周三公布的數據顯示，由于石油進口降至三年半低點，6月美國貿易逆差超預期收窄，暗示對外貿易對二季度經濟增長的拖累可能少于原先預估。
美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)當地時間周三指出，盡管美國經濟此前錄得了相當強勁的增速，但他仍然覺得，美聯儲有必要等到明年下半年再開始首次加息。
第三是歐洲經濟數據不佳。提高歐元區繼續寬松預期，雖可能導致美元上漲，但也有可能引發流動性泛濫，導致全球金屬價格上升。德國經濟部周三公布的數據顯示，德國6月工業訂單較前月意外大降3.2%，創33個月最大單月跌幅，因地緣政治局勢和風險使得企業對于簽署合同更加謹慎。
數據編制機構Markit8月1日公布的調查顯示，歐元區制造業活動擴張不及市場預期，圍繞烏克蘭的緊張局勢升級打壓了人氣。有策略師指出，不斷加重的對俄制裁暗示歐洲PMI有進一步下滑的可能，歐洲央行或被迫推出額外量化寬松來提供支持。
專家分析，不管歐洲央行是否推行量化寬松政策，對黃金而言都是利好。烏俄局勢的不穩定已對歐元形成壓力，一旦歐元區推出貨幣寬松政策，那么將加大黃金的避險屬性以及抗通脹屬性的效用，黃金買盤將大大增多。相反，歐洲央行繼續按兵不動，將打擊美元走勢，市場預期減弱，黃金將繼續上行。
