黃金空頭力量依然強大

　　倫敦金在6月28日創出下跌新低1180.30美元/盎司之后，展開一波長達一個月的反彈行情，至今已連續11個交易日站在1300美元/盎司整數關口之上。市場對美聯儲退出QE的擔憂緩解、央行增加黃金儲備以及空頭回補均給金價反彈增添動力，不過，金價繼續反彈空間較為有限，中期仍然偏空。

　　美聯儲按兵不動

　　7月31日公布的FOMC聲明沒有提及縮減QE規模的計劃，沒有下調6.5%的失業率加息門檻。FOMC聲明保持零利率和每月購債850億美元不變，認為通脹水平持續低于2%的目標可能帶來風險，利率將維持在“極低水平”直到失業率為6.5%。整體來看，美聯儲的政策符合市場預期，短期對金價走勢影響有限。

　　美國非農就業意外疲軟

　　8月2日公布的美國7月失業率降至7.4%，創2008年12月份以來最低，且低于預期7.5%。但是7月季調后非農就業人口增加16.2萬人，不及市場預期的增加18.4萬人。非農數據意外疲軟，表明美國就業市場在復蘇過程中仍存在反復，令市場對9月縮減QE的預期減弱。不過，鑒于美國就業市場長期良好的發展趨勢，美聯儲即使不在9月份開始縮減QE，也會在其后的月份開始縮減QE。這會助力美元指數走強，從而對黃金構成中期利空。

　　空頭力量依然強大

　　黃金ETF(行情 股吧 買賣點)持有的黃金數量繼續下降，從7月19日的932.46噸，降至7月31日的927.35噸。這反映了普通投資者對黃金后市繼續看空。

　　操作建議

　　從技術上看，倫敦金近一個月來連續反彈，已經受到下降趨勢線以及整數關口1350美元/盎司附近的雙重壓力，黃金中期依然偏空。建議前期短多的交易者分批離場，趨勢交易者可以在1340—1360美元附近擇機拋空。