想讓黃金繼續下跌？ 7月非農增20萬足以！

本周五(8月1日)美國方面即將公布萬眾矚目的7月非農就業報告，從近期的就業數據改善的情況來看，本次非農數據表現很可能向好，或是符合預期，而這將大幅推升美聯儲提前加息的預期。不少經濟學家認為，若7月非農相對“體面”，短期黃金市場將繼續承受賣壓。

　　根據對經濟學家的調查，普遍預期7月非農就業人數將增加23萬人。盡管本次非農不會像6月增加28.8萬人那么靚麗，但一些分析師認為，只要非農增數繼續企穩在20萬人以上，就足以令金價短期承壓。

　　CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski表示，“非農增加20萬人至少足以讓美聯儲以當前的步伐退出量化寬松(QE),最終我們將看到美聯儲加息。

　　不過，Cieszynski補充道，“從周四金價大跌的表現來看，很明顯市場已經在逐步消化7月非農向好的預期。因此，明日非農數據正式公布可能引發金價過度劇烈的波動。短期來看，我仍預計金價將在1285-1325美元間震蕩。”

　　道明證券(TD securities)的分析師們也贊同Cieszynski的觀點，他們認為除非7月非農令人大跌眼鏡，否則金價無法脫離目前的震蕩區間。

　　道明證券指出，如果明日公布的7月非農符合預期，或是略微不及預期，金價可能不會對此反應激烈，投資者也會轉頭期待未來更多數據的指引。但是，如果7月非農令投資者大大失望，金價很可能強勢突破目前震蕩區間上軌。

　　不過道明證券也強調，僅從近期數據來看，美國經濟仍在持續復蘇，預計金價最終將跌穿1240美元的中期關鍵支撐位，具體時間尚不能確定。

　　法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah認為周五7月非農將向好，金價會繼續下跌。他指出，“周三(7月30日)公布的美國二季度GDP數據格外靚麗，因此7月非農數據向好的可能性極大，料將提振美元走強，利空黃金。另一方面，近期中東及烏克蘭持續升溫的地緣政治風險可能削弱良好非農對金價產生的影響。”

　　加拿大帝國商業銀行(CIBC)高級經濟學家Peter Buchanan稱，“結合美國二季度GDP以及本周一(7月28日)公布的美國耐用品訂單數據來看，美國企業有重新開始投資，意味著雇傭員工人數將增長。同時，預計美元中期(未來6個月)的上行前景不會改變，仍舊看空黃金。”

　　不過，也存在一些不同的聲音，蒙特利爾銀行(BMO)商品分析師Jessica Fung就指出，盡管7月非農增加20萬人可能對金價構成打壓，但從長期來看可能利好黃金。

　　他表示，“一份強勁的非農報告可能被視為通脹上行的誘因，長期利好黃金。要是非農數據不好，或許表明美國經濟依然沒有脫離不景氣，并存在通縮的風險，利空黃金。”

　　Fung強調，對黃金而言，非農數據當中最需要關注的應該是時薪的變化，因為這是重要的通脹指標，也是決定黃金的下一步行動的關鍵指引。