黃金再成避風(fēng)港

    我們腦子里的錢(qián)或者現(xiàn)金不過(guò)是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行的債務(wù)，而黃金與紙幣最大的不同是可以直接持有，不是任何機(jī)構(gòu)或者銀行的債務(wù)，今天的國(guó)際金融系統(tǒng)則完全是建立在債務(wù)基礎(chǔ)之上。既然是一個(gè)以債務(wù)為基礎(chǔ)的金融系統(tǒng)，就有債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。

　　很多時(shí)候，天天使用的東西往往是我們最搞不懂的東西。

　　曾經(jīng)因?yàn)楹闷嬖诿绹?guó)做過(guò)隨機(jī)調(diào)查：在超市和餐廳里付錢(qián)的時(shí)候問(wèn)收銀員是否接受“美聯(lián)儲(chǔ)票據(jù)”，99％的人都會(huì)反問(wèn)：“那是什么呀？”我神秘一笑之后掏出一張美元紙幣指給他們看上面的大字“Federal Reserve Note”，所有人都恍然大悟，驚訝于自己竟然不知道美元的“學(xué)名”。

　　那么到底什么是“美聯(lián)儲(chǔ)票據(jù)”呢？顧名思義,“美聯(lián)儲(chǔ)票據(jù)” 應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)的債務(wù)。可是為什么我們認(rèn)為最實(shí)實(shí)在在的“錢(qián)”竟然是美國(guó)中央銀行發(fā)行的“債務(wù)”？這必須從今天銀行系統(tǒng)的基礎(chǔ)講起。

　　今天世界金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)是美元。在國(guó)際貿(mào)易中，其他貨幣在很大程度上都必須以美元來(lái)計(jì)價(jià)，這就是匯率。而美元本身不過(guò)是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行的債務(wù)：每次美聯(lián)儲(chǔ)想在系統(tǒng)中增加美元，只需要自己“創(chuàng)造”出美元來(lái)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債或者貸款給銀行，最近幾年美聯(lián)儲(chǔ)還用自己“創(chuàng)造”出的美元買(mǎi)了房地產(chǎn)抵押貸款。這些美元通過(guò)支付工資或者商品由美國(guó)政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)支付給了普通人，也流通到海外，這就是我們手里拿的美元。因此我們腦子里的錢(qián)或者現(xiàn)金不過(guò)是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行的債務(wù)，今天的國(guó)際金融系統(tǒng)則完全是建立在債務(wù)基礎(chǔ)之上。

　　既然是一個(gè)以債務(wù)為基礎(chǔ)的金融系統(tǒng)，就有債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。由于美聯(lián)儲(chǔ)有無(wú)限印錢(qián)的權(quán)力，因此通常狀態(tài)下我們不會(huì)懷疑美聯(lián)儲(chǔ)的信用。但是天下沒(méi)有不要錢(qián)的午餐，無(wú)限印錢(qián)的權(quán)力有一個(gè)無(wú)法避免的負(fù)作用，就是“通貨膨脹”。這就是美元自美聯(lián)儲(chǔ)1913年成立以來(lái)已經(jīng)喪失95％價(jià)值的原因，而其他國(guó)家貨幣表現(xiàn)往往更差。

　　在這樣一個(gè)金融系統(tǒng)中，黃金與紙幣最大的不同是可以直接持有，不是任何機(jī)構(gòu)或者銀行的債務(wù)，可以起到紙幣或者任何以紙幣計(jì)價(jià)的金融創(chuàng)新工具無(wú)法比擬的作用：黃金在嚴(yán)重政治經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)成為人們的金融避風(fēng)港。更重要的是，黃金幾千年來(lái)都在幫助人們保持儲(chǔ)蓄的購(gòu)買(mǎi)力。1913年美聯(lián)儲(chǔ)成立的時(shí)候，一盎司黃金價(jià)值20美元。今天在美聯(lián)儲(chǔ)將要慶祝其100歲生日之際，一盎司黃金大約價(jià)值1600美元，而所能購(gòu)買(mǎi)的商品和服務(wù)相差不大。

　　作為商品交易媒介的貨幣本來(lái)最應(yīng)該保持長(zhǎng)久穩(wěn)定的價(jià)值，現(xiàn)在增加貨幣供給卻成了各國(guó)政府和中央銀行保持經(jīng)濟(jì)