過去2-3年對黃金投資者而言的確是噩夢，金價從1921美元/盎司的歷史高位跳水至1240美元/盎司附近。但多頭切莫灰心，因當前金礦開發變得越發困難，全球黃金供應將逐步下滑，加之亞洲需求增長，金價反彈是理所當然的事。根據以下五大理由，眼下你有什么理由不買黃金呢？
黃金儲量有限
隨著近期國際金價再次下探2013年低位1180美元，黃金礦企又將再次面臨壓力，未來數年礦企搜尋容易開采金礦的難度將越來越大。據GFMS數據顯示，多數投資者相信2013年全球黃金產量可能已觸及峰值。
自然資源開發公司Natural Resource Holdings表示，當前世界上僅存37.2億盎司的可獲黃金資源，其中約18.2億盎司(合56674噸)是可恢復的。因此，如果當前礦企每年開采 1100-1200公噸黃金，那么全球黃金資源將在未來50年左右完全耗盡。
然而，由于未開發礦山的礦石金品位普遍低于平均水準(1.18克/噸)，為0.89克/噸，因此未來礦企還是專注于收益較高的礦山，不會對開發金礦抱有較大興趣。
過去十年，礦企的黃金產量年增速僅在2%，且過去4年來一直都沒有新的黃金資源被開發。同時，隨著礦企在某個區域越挖越深，礦石金品位也會逐步下降。
黃金礦企茍延殘喘
如果國際金價進一步下滑，這將導致礦企無法繼續生存。當前礦企的黃金生產成本大致在1100美元/盎司，但有地理、技術和勞動力條件不同，部分礦企的生產升本在950-1000美元/盎司左右。
眼下國際金價正處在1200美元/盎司附近，而在這個價格環境下，多數礦企(特別是中小企業)將入不敷出，并擱置新資源的勘探計劃，最終導致全球黃金供應下滑。
需求持續上升
目前全球每天有超過50%的黃金被制造成珠寶首飾，過去10年間，全球每年平均有約200公噸黃金被用于珠寶制造。在印度和中國，黃金是節日和婚禮不可或缺的禮品，黃金在亞洲一直被視為保值的象征。
數據顯示，2013年全球黃金消費曾觸及2209.50公噸的歷史高位，僅印度和中國在珠寶商的消費就超過1200公噸。
不過，投資需求還是驅動黃金總需求的主要因素。2013年金條和金幣的需求從2004年的350公噸上漲至1654公噸。
另外，由于中國持有大量的美債，因此過去幾年該國央行一直在持有黃金，以對沖投資組合的風險。2013年末中國央行的外匯儲備公積3.82萬億美元，其中1.3萬億美元是美債。如果中國央行繼續以這樣的方式分散儲備，那么金價無疑會得到莫大的支撐。
據世界黃金協會(WGC)數據顯示，2013年全球央行累計購買369公噸黃金儲備，其中俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆和朝鮮是主要買家。
交易員反轉倉位
投機倉位變化和金價走勢往往有很大關聯。據CFTC數據顯示，今年9月23日COMEX期金空頭頭寸規模曾突破10萬手，而10月7日又進一步增至 10.7628手，比過去8周均值6.37萬手多得多。上次空頭頭寸超過10萬手還是在2013年12月，當時金價曾觸及1182美元/盎司的紀錄低位。
因此，一旦黃金投資情緒迅速轉變，金價將受大量空頭回補的支撐強勢反彈。眼下全球經濟增速陷入低迷，且近期美聯儲官員頻頻發出鴿派言論，這也為金價反彈提供了支撐。
零售投資方面，自今年9月開始美國金幣銷量就出現激增。9月美國鑄幣廠的金幣銷量已從8月的2.5萬盎司翻了兩倍有余，至5.8萬盎司。
美元走強=金價下滑？
近期美元強勢攀升的確是影響金價下跌的主要利空因素之一，但歷史數據顯示，美元走強并不總是意味著金價下滑。
根據過去30年美元指數和金價金價的分析，在許多年里美元都和金價呈同向走勢。比如2005年，當時美元指數從83.5漲至91.17，而金價也曾423美元上漲至517美元，同樣的情況也發生在1982年和1980年下半年。
如果你是短期交易者，那么你無需擔憂美元走強的影響，且盡早買入黃金。因為金價不會在生產成本附近徘徊太久。建議在投資組合中保留黃金10-15%的比例。
