“狼來了”的故事大家都不陌生，美元指數自上漲以來，始終伴隨著加息預期的提升，這也讓美元成為了懸在金價頭上的“達摩克利斯之劍”，始終揮之不去。美元的表現也許存在大國之間的“博弈”，也許出于本國利益的考量，更可能是金融“戰爭”的工具與手段；可是無論怎樣，事實是美元指數仍舊在不斷的“攀升”，金價正在遭受著“無情”的打壓。
首先，美聯儲對于美元的加息一方面表現出謹慎態度，這主要處于對本國經濟和貿易的角度出發；而另一方面對“后加息時代”也頗下了一番功夫，上周五美聯儲“自爆”事件，透露年底前會加息25個基點，并對2020年的經濟給出了充分的預測，之后美聯儲發表聲明，表示該數據的預測屬于“誤發”，是美聯儲委員會為6月16-17日會議準備的經濟預測背景資料，對貨幣政策不構成影響。
基本可以斷定，美聯儲的“烏龍”事件有一些此地無銀三百兩的意味，數據是否誤發只有美聯儲自己知道，但對市場情緒確實做到了很好的預測，這也可能是美聯儲的真實目的。貨幣博弈，牽連廣泛，而在博弈過程中黃金價格受到的影響只是被動的，短期看美元對價格的壓制不宜改變。
其次，國際資本失去信心，金價回落預期強烈。 全球最大的黃金 ETF基金SPDR持倉數量一直被看作是黃金走勢的風向標，其持有量的變化對黃金中短期走勢存在較強的預測意義。截至2015年7月25日，該ETF基金持有黃金數量為680.15噸，該數值為2008年9月以來的最低值，當時數值為684.6噸。全球最大黃金ETF基金的持續減持，已經很好說明了國際資本對黃金市場的“摒棄”態度。
截至7月21日CFTC公布的期權與期貨基金多頭持倉占比達到26.70%，空頭持倉占比達到23.30%；從持倉數據的走勢來看，多頭占比高點出現了2015年1月27日當周，一度達到40%，之后一路回落。與之對應的是空頭的持續增加，2015年2月中旬，當時空頭的持倉比例只有9.7%，持倉數據的變化很好的說明了市場的多空分為，預計中短期內空頭持倉占比將超過多頭。
最后，黃金市場短期技術面的變化，已經很好描繪了近期的市場情緒。 從紐約黃金期貨8月合約走勢來看，重要的支撐位置處于1130美元附近，而當這個位置失守時，市場出現了短暫的集中拋壓，金價快速回落，7月20日金價單日跌幅超過了35美元，幅度達到3.14%。截至7月24日，紐約金價觸及1072.3美元的短期低位，收盤之前雖然出現了一定幅度的反彈，這可以看作是短空的獲利了結，反彈對整體跌勢不構成影響和威脅。所以金價下跌趨勢不變，但應該是震蕩走低，價格存在反復。
