白銀T+D投資潛藏危機 波動劇烈或致爆倉

究竟白銀T+D突現暴跌會對投資者產生多大的損失？業內人士告訴記者，最嚴重的后果可能是爆倉。這意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠

資本市場也有“二線英雄”。

今年下半年以來，長期被黃金市場光芒所掩蓋的白銀市場持續升溫。自8月中旬起，白銀就開始發力上揚，其仰頭之勢被業內人士戲稱為“瘋狂的白銀”。

然而在9月24日上午開盤不久，白銀的瘋狂勢頭卻突遭冷風，其投資業務之一的白銀T+D(白銀延期交易，是上海黃金交易所2004年推出的一種白銀投資業務，2008年正式對個人開放)卻意外地瞬間逼近跌停。之后雖然經過連續震蕩，10月8日白銀T+D仍以大幅下滑收盤結尾。而在經歷過“924”風波之后，部分白銀投資者仍心有余悸。

慎選白銀投資方式

由于投資門檻較低，白銀更容易受到普通投資者的青睞。其中，實物白銀、賬戶白銀(紙白銀)以及白銀T+D業務是最受歡迎的白銀投資方式。

實物白銀主要由投資型銀條，投資者可以到各大銀行、金店和貴金屬投資公司進行購買。截至10月9日止，白銀的人民幣價格停留在6.89元/克。雖然這種投資方法簡便易行，但有貴金屬分析師向記者提醒道，投資者在投資實物白銀時需要考慮周全，如果期望將投資變現，則必須保證銀條的回購渠道。因此盡量選擇能提供回購服務的公司購買。否則，很有可能陷入買入容易賣出難的尷尬境地。

賬戶白銀(紙白銀)則是一種個人憑證式白銀。投資者按銀行報價在賬面上買進賣出，通過高拋低吸來賺取差價。而交易記錄只在投資者開設的“白銀賬戶”上體現，不發生實物提取和交割。興業銀行貴金屬分析師鐘婷告訴記者，投資門檻比較低是紙白銀最大的優勢。

而相比于前述兩種白銀投資方式，白銀T+D則顯得有吸引力得多。所謂白銀T+D，是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物(又叫基礎資產，是T+D合約所對應的現貨)的標準化合約。如果以這種方式投資白銀，交易者可以用分期付款方式進行買賣，即可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。

在白銀T+D的投資方式中，保證金交易制度無疑是最大的亮點。這種“以小博大”的投資方式，吸引了無數期待高回報的投資者參與。以目前白銀價格為例，每千克不到6900元，而最小的交易單位是每手1千克，按12%的保證金計算，投資者只要投資800多元就可以交易一手白銀，且投資者還可以雙向交易。不過成倍的投資風險卻經常被投資者所忽略。

國投中谷期貨金屬分析師郭睿對法治周末記者表示，白銀T+D業務更適合專業投資者，因白銀價格