揭開“山姆大叔”美元與黃金游戲的秘密

美聯儲扭轉經濟頹勢思路的本質是實行量化寬松，但其做法是于事無補的。在國際世界風云變幻莫測的今天，隨著時間的沉淀，美元終將會被慢慢取代。

　　日前讀到一篇文章《史上最大的龐氏騙局——美元的故事》，筆者深有感慨。故事說的是有個叫山姆的男孩，因為勤勞變得異常富有，囤積了比世界上任何人都要多的黃金，但年長后開始忘記年輕時的價值觀。一個叫佛瑞德的親戚告訴山姆，發行債務能變得更富有，于是他用印刷出來的紙幣交換山姆大叔簽下的欠條。因為這些紙幣是受到山姆持有的黃金背書的，所以每個人都肯定其價值。這樣，山姆就能用紙幣購買他喜歡的任何東西。而佛瑞德把欠條拍賣給銀行家。山姆大叔不斷地借入更多的新債務，來償付他的舊債務。同時，因為山姆大叔所花的紙幣是用黃金背書的，所以世界上的其他人都決定利用山姆大叔的紙幣來進行雙邊貿易。這使山姆大叔成為最大的受益者。直到有一天，人們發現山姆大叔發行的紙幣數量已經遠多于其所持有的黃金數量，世界開始拋售紙幣，買入黃金。這個時候，山姆大叔欠下了世界數以萬億計的紙幣。另一方面，佛瑞德印發的紙幣價值一直都少于山姆大叔欠條的5%。絕望的山姆大叔多次印發規模史無前例的紙幣，但幾乎所有人都認識到他們已經被卷入了一個巨大的龐氏騙局之中，開始對山姆大叔的紙幣失去信心。

　　“山姆大叔”就是美國，“紙幣”就是美元，“佛瑞德”就是美聯儲。美聯儲扭轉經濟頹勢思路的本質是實行量化寬松（QE），通過短時間內向市場投入大量貨幣，構成“財富溢出效益”，進而期望傳導至實體經濟領域，促進美國經濟的最終復蘇。美聯儲就大量印刷美元，美元的信任度就會降低，當信任度降低到危險國家安全的時候，美國自然會縮減QE規模或退出QE。這無疑是無視世界上其他國家經濟發展的自私之舉。

　　美國的做法是于事無補的。只要看一下現今的美國債務負擔就可想而知：今年美國的國債上限是16.394萬億美元，已經超過美國國內生產總值的94%。即使再次提高上限，違約的風險依然存在。在國際世界風云變幻莫測的今天，隨著時間的沉淀，美元終將會被慢慢取代。