金市投資者需保持耐心

既然金價此次調整前半段用了一年半的時間，那么后半段很可能也要用時一年半，直到年底以前才能見分曉。在此之前，投資者需要保持耐心。

　　此次黃金市場調整已經持續兩年多了，大致可以分為兩個階段：第一階段從2012年9月金價創出歷史新高每盎司1920美元后開始下跌算起，一直到2013年3月，金價還在每盎司1600多美元附近振蕩。在一年半的時間里，金價僅下跌了每盎司300多美元，跌幅只有16%。

　　第二階段從2013年4月中旬算起，當時據說是在美聯儲召集各大銀行開會之后，金價大幅下挫，兩天里下跌了每盎司200多美元，由此開啟了金價調整的一個新階段。此后在2013年6月底和12月底兩次出現金價探底走勢，一次急跌，一次緩跌，但都在每盎司1180美元處見底回升。而就在2013年一年里，跌幅就高達28%。

　　在金價繼續向前的過程中，雖然沒有創出新低，但高點在降低，顯示多方底氣不足。金價基本上走出了一個下跌三角形的走勢，如果這個走勢成立的話，金價應再度下跌，而且最小跌幅也在每盎司200美元以上，這樣就可能跌到每盎司1000美元附近。另一種可能則是金價在每盎司1180美元處得到支撐，走出一個三重底。

　　基本面方面，由于烏克蘭新總統當選以來，局勢趨于緩和，金價失去了一個重要支持。近來美國經濟數據整體向好，而歐洲央行[微博]采取降息等一系列措施來刺激經濟發展，導致美元指數上升、歐元下跌，明顯對金價不利。中國經濟表現疲軟，而期望中的印度降低黃金進口關稅也未能實現，這兩個主要的實金消費國表現不強，難以推動金價走高。當前即將進入黃金銷售淡季，也對金價不利。從歷史來看，6月份是金價表現最差的一個月，而9月份歷史表現最好，所以很可能要到那時才能看到金價大漲。

　　從周邊市場來說，美國股市長盛不衰，中國股市卻在2000點低位停留多時仍未見起色，這就難以推動資金進入黃金市場。商品市場除原油等表現稍好外，并未表現出通貨膨脹跡象，也使得作為其對抗手段的黃金難以得到避險需求的支持。

　　從市場人氣來說，這一年來金價一直保持振蕩行情，波幅越來越小，不過一直沒有跌破前期低點的支撐。而這也就使市場難以走出物極必反的行情，很可能這種頹勢還會延續下去，直到形勢發生較大改變。既然金價此次調整前半段用了一年半的時間，那么后半段很可能也要用時一年半，直到年底以前才能見分曉。在此之前，投資者需要保持耐心，高拋低吸，或等待局勢變化。