以平掉多單，反手做空，把虧損的錢補(bǔ)回來。但正如風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配一樣，黃金T+D業(yè)務(wù)比紙黃金和實(shí)物黃金高很多，適合有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的人。

　　投資于黃金ETF的黃金基金

　　諾安基金近日推出一只黃金主題的QDII基金，該基金將不低于80%的資產(chǎn)用于投資有實(shí)物黃金支持的黃金ETF。

　　諾安基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)宋青一再?gòu)?qiáng)調(diào)，諾安黃金基金所投資的黃金ETF，都有實(shí)物黃金支持，并都符合倫敦市場(chǎng)交割標(biāo)準(zhǔn)的金塊，純度在99.5%以上。“我們購(gòu)買的不同的ETF，最后都有黃金資產(chǎn)支持，只是上市地點(diǎn)和管理費(fèi)用不同。”

　　進(jìn)入諾安黃金基金投資庫的ETF大約有30只，這些投資標(biāo)的主要來自政治相對(duì)安全的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)上的ETF，而諾安基金的投資策略也很簡(jiǎn)單，就是買入并持有。

　　宋青表示：“國(guó)內(nèi)很多投資者樂于購(gòu)買實(shí)物金塊來保值避險(xiǎn)，但成本比較高。投資諾安黃金基金就相當(dāng)于投資實(shí)物金塊，唯一的區(qū)別在于金塊沒有放在投資者手里，而是放在全球知名的托管行的金庫里。即使基金公司或者托管銀行發(fā)生信用危機(jī)，存放在金庫里面的金塊仍屬于投資者。投資者獲得了一個(gè)流動(dòng)性很好、交易成本很低的投資黃金工具。”

　　諾安黃金基金的投資目標(biāo)緊密跟蹤倫敦金價(jià)格，業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)是每天倫敦金下午3點(diǎn)公布的倫敦定盤價(jià)。由于存在管理費(fèi)用以及資產(chǎn)中需保留5%現(xiàn)金，實(shí)際跟蹤情況會(huì)產(chǎn)生一定偏離度，但不會(huì)超過2%。

　　因此，若投資者對(duì)黃金市場(chǎng)有充分認(rèn)識(shí)、比較認(rèn)同黃金投資價(jià)值，且充分理解諾安黃金基金的投資規(guī)則，則可以根據(jù)金價(jià)表現(xiàn)做波段操作，在金價(jià)合適的時(shí)候買入基金，價(jià)格高了再贖回。

　　與其他黃金投資渠道相比，購(gòu)買黃金基金的好處是起點(diǎn)低，最低一千元錢就可以投資。但需注意的是，因諾安黃金基金投資于ETF，存在收取雙重管理費(fèi)的問題。一重管理費(fèi)來自ETF，這部分費(fèi)用較低，視情況從幾個(gè)基點(diǎn)和十幾個(gè)基點(diǎn)不等，另一重管理費(fèi)來自諾安基金，費(fèi)率為1%。此外，基金的申購(gòu)贖回也有費(fèi)用，視申購(gòu)金額和持有時(shí)間，費(fèi)率會(huì)有相應(yīng)變化。投資者可綜合比較費(fèi)用和流動(dòng)性等來決定采用哪種方式投資黃金。

　　黃金掛鉤產(chǎn)品：金價(jià)上漲未必也獲利

　　購(gòu)買中外資銀行發(fā)行的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，也是黃金投資的一種方式。今年以來，隨著黃金價(jià)格飆升，不少銀行適時(shí)推出黃金理財(cái)產(chǎn)品。不過與炒紙黃金和黃金（T+D）業(yè)務(wù)不同的是，這種結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品由銀行設(shè)計(jì)，因此其獲利與否并不直接掌握在投資者手里。

　　這種產(chǎn)品最常見的設(shè)計(jì)模式是，產(chǎn)品成立時(shí)，銀行以當(dāng)時(shí)的金價(jià)作為