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黃金的長期價值 |
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發布日期:09-02-17 08:04:03 泉友社區 新聞來源:中國黃金資訊網 作者: |
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在過去的350年中，在美國和英國，黃金都保持著其不朽的價值。西班牙戰爭的末期，法王路易十四擁有約價值為3億英鎊的資產，而他們的對手大英帝國只有區區4900萬英鎊。看起來法國人似乎在財富方面更勝一籌，不過當時，英國的人口只有法國的三分之一。在1715年，當時還是金本位和銀本位的天下，所有的債務都是由黃金來計算的，英國當時的債務是四十年前的20倍，這就是典型的通貨膨脹。于此同時，法國人也飽受通脹的折磨，情況比英國人還要嚴重。
三百年后的2009年，英國的債務單單在這一年就擴張了1180億英鎊。這相當于英國在1715年總資產的2500倍，也相當于30年前工黨政府向世界貨幣基金組織請求貸款時總債務的兩倍。非常不幸，通脹要再一次來臨了。 1933年經濟大蕭條，美國放棄金本位后，整體物價水平上升了760%。而英國方面自從1931年廢除金本位，物價指數上漲了超過2000%。美國和英國在長達350年的歷史上都保持著物價水平的穩定，從1800年到1930年美國的物價水平基本在同一個水平線上。而英國在1717年開始實行了金本位制度，那時候物價指數為100的話，雖然物價指數經歷了波動，但是到了1930年又回到了原點。可以說在維持物價穩定方面，金本位制度功不可沒。
 從上圖我們可以看到，從1844年起在長達70年的時間內，黃金在英國的購買力都保持了穩定，而也是從那年起英格蘭銀行壟斷了發鈔權。英國在1919年停止了金本位制度，但于1926年有回復了金本位制度，其結果只有一個，英鎊繼續貶值。而在美國方面，美國一直禁止私人擁有黃金，人們只能在倫敦黃金市場進行黃金交易。1929年--1933年世界性經濟危機的爆發，迫使各國放棄金本位制度，禁止黃金自由買賣和進出口，公開的黃金市場失去了存在的基礎，倫敦黃金市場關閉。
1970年以后，美國和英國政府終于放寬了對個人擁有和買賣黃金的限制，這個時期美國和其他西方國家的通脹率再次急劇升高，交易商和個人投資者大舉買入黃金，導致黃金價格不斷攀升。1971年，尼克松總統宣布關閉黃金窗口，美國政府宣布停止履行對外國政府或中央銀行以美元向美國兌換黃金的義務，布雷頓體系就此崩潰。1973年因美元大幅貶值的誘導，再次引發了歐洲各國拋售美元搶購黃金的浪潮，黃金價格一路飆升，這是1970年后黃金的第一次大牛市。 在這一輪的黃金大牛市中，如果按真實價格最高點的1980年初的水平來計算，金價的名義價格（包括通脹因素）要達到$1415才能跟那時的購買力水平水平相提并論。另外，如果考慮G7貨幣的平均購買力，以此計算的黃金金價要到$2390才達到歷史峰值。因此，可以說現在黃金價格根本不算高，而其以美元計算的購買力在2007年初僅僅恢復到了1900年的水平，距離1980年的峰值還很遙遠。
 據此我們判斷黃金正處于向其真實購買力價值回歸的過程中，經歷了長達20年的熊市黃金價格受到了低估，最近黃金的上揚只是其價值回歸的一種表現，而且從現在黃金的價格來判斷，這個過程還遠沒有結束。 |
