支持者歡呼雀躍，認為早該增加，還要繼續(xù)增加；反對者認為“外儲不必強穿黃金甲”

　　悄然增加

　　“中國增加了400多噸黃金儲備。”4月24日，這個消息像插了翅膀一樣，飛到了很多黃金投資者耳中。
新華社引述中國外匯管理局局長胡曉煉的發(fā)言稱，目前我國黃金儲備已達到1054噸，在各國公布的黃金儲備中，只有6個國家超過1000噸，中國排名第五。

　　除了外匯資產(chǎn)，黃金是世界各國常見的儲備資產(chǎn)。本世紀以來，我國調整過兩次黃金儲備，即2001年和2003年，分別從394噸調整到500噸和600噸。不過，自2003年以來，我國公布的黃金儲備為1929萬盎司（600噸），中國國際收支平衡表的儲備資產(chǎn)項目中，黃金儲備的變動一直都是零。

　　此消息一出，馬上引起巨大關注。至此，國際黃金儲備秩序被重新改寫，最新排名如下：1、美國8133.5噸；2、德國3412.6噸；3、IMF 3217.3噸；4、法國 2487.1噸；5、意大利2451.8噸；6、中國1054噸；7、瑞士1040.1噸。不過，中國雖然增加了部分黃金儲備，但黃金儲備在整個儲備資產(chǎn)中占比仍不到2％。而發(fā)達國家黃金在外匯儲備中的占比普遍高達40％～60％，歐元區(qū)國家黃金在外匯儲備中占比達到了60.8％。

　　胡曉煉解釋稱，自2003年以來，逐步通過國內(nèi)雜金提純以及國內(nèi)市場交易等方式，中國黃金增加了454噸。最近，我們按照國際貨幣基金組織的相關規(guī)定，就黃金儲備變動情況向其進行了通報，并得到認可。

　　截至今年3月，中國外匯儲備為19537.41億美元，但是由于美元的波動，中國外匯儲備的安全受到威脅。專家認為，增加黃金儲備，既是外匯資產(chǎn)保值增值的需要，也為未來人民幣的國際化做足準備。

　　　引發(fā)爭議

　　盡管業(yè)界對中國增持黃金儲備的預期早已有之，不少專家也認為在全球金融危機依然茫茫無底的情況下，央行大幅增加黃金儲備是一個姍姍來遲但依然非常正確的選擇，不過持不同看法者依然很多。

　　“外儲不必強穿黃金甲”是反對者的共識。中國國情與發(fā)展研究所經(jīng)濟學研究員清議一直在呼吁“不要用外匯買黃金”，他認為黃金在經(jīng)濟危機的情況下已經(jīng)不再是“護身符”了。他的擔心是，目前美國和歐洲的黃金儲備占據(jù)了世界黃金儲備的73%，如果歐美愿意大規(guī)模削減黃金儲備，國際市場的黃金價格將會出現(xiàn)大幅下跌，中國可能會給這些國家買單。

　　不少專家紛紛撰文反對中國增加黃金儲備。他們認為，外儲結構求變不能迷信黃金，盡管黃金地位還是廣泛得到認同，習慣上國際貿(mào)易也把黃金看成是美元、歐元、英鎊、日元之后的第五大硬通貨，但要黃金凌駕于世界各國央行的信譽體系之上，也許難以成為現(xiàn)實。1976年國際貨幣基金組織通過的《牙買加協(xié)議》中就明確了“黃金的非貨幣化”，雖然這個共識未來會充滿變數(shù)，但黃金貨幣化的根基已經(jīng)不在了。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學金融學院副院長謝太峰教授等人則提醒說，在承認增加黃金儲備積極效應的同時，我們也不能不對增持黃金儲備的局限性保持幾分清醒認識。外匯儲備無論存放在國外的銀行還是進行投資，都可以給我國帶來相應的利息收益。相比之下，增加的黃金儲備不僅不能生息獲利，還會帶來追加的保管費用。其次，黃金雖然是最可靠的保值手段，但增加黃金儲備并非沒有風險。如果增持黃金的時機選擇不當，或者增持黃金后，金價出現(xiàn)大幅度下跌，就會給我國帶來黃金儲備實際價值的巨大損失。

催生牛市？

　　盡管反對的聲音很大，但是中國增加黃金儲備已經(jīng)成為一個事實，讓不少黃金分析師和投資人歡呼雀躍。

　　一些人認為，“中國買什么，什么漲”的現(xiàn)象是否會再現(xiàn)不得而知，但“中國需求”將會對金價產(chǎn)生較強的支撐，加上美元因素影響，金價后期有望進一步走高。在他們看來，新一輪黃金牛市已經(jīng)近在眼前。
國際金價確實“聞風而漲”。受中國增持黃金消息推動，當天在紐約商品交易所6月份交割的黃金期貨價格上漲14.10美元，報收于每盎司906.60美元，創(chuàng)下階段性高位。中國黃金類股也受到追捧，中金黃金(600489,股吧)當天上漲7.37%，山東黃金(600547,股吧)漲了5.62%。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行總行高級經(jīng)濟師何志成指出，黃金多頭抓住胡曉煉的話欣喜若狂，其實只是一根稻草，“她的話里根本沒有暗示要從國際市場購買黃金”。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，正確解讀胡曉煉的發(fā)言意圖，無疑對理解中國在未來黃金市場的舉動至關重要。但是大部分專家都不看好“中國增加黃金儲備會催生黃金牛市”。

　　興業(yè)銀行黃金分析師蔣舒就認為，這個消息是對過去中國增持黃金的確認，短期內(nèi)利好消息應該已經(jīng)兌現(xiàn)，對未來金價的影響主要在于這一消息激發(fā)市場對中國未來可能大幅快速增加黃金儲備的想象。2003年以來5年多的時間里，中國增加了450多噸的黃金儲備，足見我國的黃金增持儲備的步伐一直是比較謹慎和適度的。中國增持黃金儲備應該是一個長期漸進的過程，指望中國增持黃金來進一步推高金價至新高不太切合實際。
繼續(xù)增加？

　　中國是以什么樣的價格增加黃金儲備的？還會繼