本周國際現貨金價以755.20美元開盤，最高上試834.7美元，最低下探753.95美元，截至周五午盤時分報收816.95美元，較上個交易周大幅上漲60.95美元，漲幅8.06％，周K線呈現一根盡收前周長陰的長陽線。

　　刺激本周金價走強的一大主要因素為美元的大幅回落，但筆者通過一周的盤口觀察，存在很多散戶推動特征。這一特征的出現與黃金進入實物消費旺季相吻合。近階段的黃金市場很大程度上正是源于“群眾基礎”的避險需求或年底消費需求推動，盡管我們從理論上認為基于金本位的顛覆，黃金在通縮時期未必見得能有多好的避險效果，但黃金可以避險的情結畢竟已經傳承了幾千年，而投機機構似乎對金價的上漲表現得較為冷靜。

　　本周金價的強勢盤口特征似乎也能說明這個問題。從周一金價的上漲以來，金價在單邊約80美元的上行中，沒有出現過盤中或隔夜從稍早高點回蕩20美元的短線獲利回吐，即行情出現多頭一邊倒態勢。但與此同時，金價上行的動態盤口也沒有出現大刀闊斧的跳漲，示意金價的推升似乎缺乏有充分準備的大機構參與。從金價的K線形態來看，似乎有這樣的過程，那就是10月下旬至11月中旬于740美元的橫盤，但我們通過這段時間對基金在金市的資金流向分析，好像并不是這樣。所以本周金價的強勢上行似乎更像是散戶在年底消費旺季及關于黃金避險屬性的高度一致認可的聯合推動。而筆者認為對于缺少大型金融投資或投機機構引領的行情都應該謹慎。相反，在11月24～28日金價處于815美元附近時，我們看到了更多金商的套期保值拋盤。(威爾鑫投資 楊易君)