電影市場通常是第一集賣口碑,第二集賣票房,第三集賣不出去,美國聯儲局主席伯南克的煩惱說起來就是這么簡單,萬一推出寬松貨幣政策的第三集卻賣不出去怎么辦。盡管如此,目前市場認為伯南克還會「狗尾續貂」的占了多數,倘若如此,下半年金價有望挑戰1800美元,銀價有望觸及45美元。

　　QE3會否推出視乎美國經濟

　　針對聯儲局會否推出第三輪寬松貨幣政策(QE3)的質疑,經濟學家多數認為,不排除這個可能性,關鍵要看美國實際的經濟運行情況。

　　渣打銀行亞洲區總經濟師關家明認為,伯南克較早前的講話僅為給市場打氣,預計美國短期內不會推出QE3。他表示,由于市場近日充斥太多不明朗因素,如歐債危機、美國經濟放緩,失業數據高企等,伯南克為了穩定市場信心才發表相關言論。

　　瑞銀亞太區首席投資策略師浦永灝表示,未來美國是否推出QE3將取決于兩方面:一是通縮風險會否持續反彈;二是就業市場是否持續疲弱。他表示,倘若美國推出QE3,將與上一輪寬松貨幣政策不同,由于美國房地產市場持續疲弱,美國或將針對房地產市場及房地產證券推出QE3,藉以活躍國內房地產市場。

　　羅杰斯指會令美陷債務泥濘

　　「商品大王」羅杰斯質疑伯南克不諳經濟,只懂得印銀紙,打賭伯南克會推出QE3購入更多美債。他直言,美國再大量印鈔票,不但會推高資產價格,令通脹升溫,更會引發匯市波動,短線內似乎會讓市場變得好轉,其實只會制造更多長線的問題,令美國陷入更深的債務泥濘。

　　敦沛金融業務總監周燕珊則估計,暫時美國不會再推出大型的刺激經濟方案,緣于外界如中國及新興國家,都認為這樣做會引發通脹,因而美國亦不敢做得太過分,以免對市場造成太大沖擊。另一個可能是或會縮小規模,以幾百億元的規模推出。「倘若真的有行動,也要待9月份,美國大選開始再進行。」

　　倘推QE3直接刺激金價向上

　　倘若聯儲局真的推出QE3,肯定會對商品市場帶來支持作用,當中尤以黃金受惠最大。經濟刺激方案直接導致美元流動性增加,及美元疲弱,單這兩個因素便可刺激商品價格向上。與此同時,推出經濟刺激方案意味著,美國息率將會維持于低水平,此必導致通脹預期升溫,這些因素均支持金價向上。

　　亞達盟環球期貨副總裁潘志偉表示,可能導致黃金價格出現重大調整的事件不多,尤其是美國加息遙遙無期。推出QE2時,金價于兩個月內攀升200美元,那么金價于QE3推出時也可能挑戰1800美元。「惟短線而言,金價技術性超買,于1600美元大關出現回吐屬正常。」

　　周燕珊卻認為,金價升幅未必能夠達到如此高的水平,她指