對于大部分投資者而言，在其他所有投資風(fēng)險較大的環(huán)境下，黃金成為良好的避險工具，因為維持一定的投資組合后就可能實現(xiàn)提早退休的夢想。但自周一(27日)黃金觸及五周低點后，黃金是否不再是投資者的避險天堂了呢？

　　在經(jīng)歷了10年驚人的上漲后，黃金價格上周下半突然大跌。自上周后幾個交易日起，金價持續(xù)走低，跌幅超過了50美元，目前位于1505美元/盎司附近，這是否意味著黃金叱咤風(fēng)云的時代即將結(jié)束？

　　對于那些在2001年以272美元/盎司買入黃金的投資者而言，是否到了應(yīng)該逢高拋售以鎖定利潤的時候了？

　　那些早期投資美國ETF黃金基金(SPDR Gold Shares ETF)的利潤已經(jīng)超過了三倍。此后由于需求強勁，美國ETF黃金基金每年不斷增長，目前資產(chǎn)規(guī)模已高達590億美元，是2005年的13倍。

　　目前投資者所要考慮的是，金價的回落是短期內(nèi)的調(diào)整還是長期跌勢的開始。但目前專家對此意見分歧。

　　大跌是回調(diào)，還是熊市信號？

　　投資機構(gòu)Cabot Money Management首席投資官羅伯·拉茨(Rob Lutts)表示，如果陷入債務(wù)危機的國家繼續(xù)發(fā)行新鈔，從而使本幣貶值，黃金價格有望繼續(xù)上漲，因投資者將繼續(xù)買入貴金屬以對抗通脹。

　　他稱，大型機構(gòu)，如養(yǎng)老基金機構(gòu)等，都希望保護自己的購買力，這可能成為推動金價進一步上漲的催化劑。

　　但其他一些專家則沒有這么樂觀。HS Dent. Plus總裁羅德尼·約翰遜(Rodney Johnson)指出，雖然對技術(shù)分析師而言，黃金跌破1,500美元/盎司并未發(fā)出任何警示信號，但對交易者而言，這類整數(shù)關(guān)口被看做是重要的心理點位。

　　約翰遜稱，在過去幾周內(nèi)，金價在高位盤整，顯示出金價的上漲動力正在減弱。他稱：“如果你正做多黃金，那么可能機會已經(jīng)消失了。”

　　約翰遜進一步指出，本周美聯(lián)儲將結(jié)束第二輪量化寬松政策，再加上企業(yè)盈利下降，這可能會大幅削弱投資者為抵御通脹風(fēng)險而持有黃金以及其他商品的需求，因宏觀經(jīng)濟風(fēng)險將朝通縮方向傾斜。

　　但這些專家指出，毋庸置疑，至少需要一周才能確定黃金的長期走勢，本周黃金或?qū)⒎磸棥?

　　坐擁31億資產(chǎn)的投資咨詢公司Matson Money創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官Mark Matson指出，金價的這一波大跌，應(yīng)當(dāng)為看做是一個警示信號，它提醒投資者，黃金也是一項風(fēng)險投資，投機交易將隨之出現(xiàn)。

　　但他指出，從長期來看，黃金的回報率不會像近期金價飆升時期那么高。將短期收益理所當(dāng)然的看做是長期投資收益，這是可笑的，