能源價格的上漲，這些因素都增強了黃金的避險保值功能。

　　雖然大部分因素支持金價走高，但黃金市場依然存在比往年更大的不確定性。蔣舒分析，目前歐債危機將成為金價趨勢的主線。歐債危機對于金價的影響是復雜的：一種是恐慌情緒激發的對金價的向上推動，歐元前景不穩會被部分市場投資者視為紙幣崩潰的開始，投資者在恐慌情緒驅使下可能會推高金價；一種是其他紙幣特別是美元走強對金價的向下壓制，歐元崩潰的假設會令部分投資者大量拋售歐元資產轉向美元資產，而市場也會擔憂歐元區銀行的風險，美元的走強會壓制金價。

　　另一個影響龍年金市的問題是特別是美國經濟復蘇進程以及市場對于美國后續貨幣政策的猜測將成為金價的主導因素，從2011年末美國經濟的表現來看，2012年美國經濟陷入二次衰退的概率較低，因此2012年有關美國是否會推出新一輪量化寬松的猜測將在絕大多數的時間里不斷困擾黃金市場。

　　黃金趨勢須關注重大風險事件

　　專家分析，龍年黃金價格走勢仍然受歐債危機進展和市場流動性充裕與否影響。上海金業分析師金多利指出，今年可能發生的影響黃金市場的重大事件包括：法國主權評級遭降；希臘退出歐元區；西班牙和意大利面臨的融資危機；歐洲銀行激進、持續地去杠桿化；資本市場面臨流動性緊縮；黃金、瑞郎和日元等避險資產的避險特性或將消失；經濟增長優于預期。同時也不排除美國主權評級遭降的可能性。

　　從基本面分析，2008年全球金融危機爆發以來，國際金價開始快速飆升，支撐目前金價的主要因素是黃金的避險需求。首先，歐洲和美國兩大經濟體的經濟前景不斷惡化進一步為黃金價格的上升提供了動力。其次，美債危機擔憂削弱，市場流動性有待緩和，目前美聯儲的貨幣供應基本維持了接近兩位數的增長速度，但是錢并沒有流入到市場當中而是沉淀到了銀行體系當中，這意味著大量的資金因為害怕金融危機爆發因而以現金形式沉淀到了銀行體系中。從長遠的情況來看，當沉淀在銀行和私人手中的現金開始流向金融市場，經濟刺激方案開始展現其效果的時候，黃金將會因為其貨幣屬性最先受到青睞，從而出現價格上升的趨勢。第三，通脹可能重新抬頭。在歐債危機愈演愈烈，全球主要經濟體增長預期紛紛下調，行業復蘇阻力加大的背景下，為了避免全球經濟陷入惡性循環，主要經濟體祭出新的刺激政策的預期正在加大。第四，中東北非國家的動蕩局面。地緣政治因素很有可能成為未來貴金屬市場的一個重要的誘因。目前中東形勢的不確定性已經導致油價