金價在突破歷史高點1911美元/盎司之后上探，卻止步于1920美元/盎司。隨即受瑞士央行將瑞郎釘住歐元，設定歐元兌瑞郎最低匯率目標，瑞郎暴跌影響，美元指數大幅上揚，金價則從千九之上迅速以自由落體之勢跌至1859美元/盎司。盡管市場將此消息消化之后，金價再次反彈至千九之上，但是金價的“大落”迅速刺激了消費者“高處不勝寒”的敏感神經，獲利了結盤涌出。再加之，周三美國奧巴馬為了提高本國的就業率、挽救市場信心，繼對中國輪胎實施特保之后，又重拳出擊將推出3000億美元來刺激經濟，美國三大股指當天全線飄紅，避險產品金價再次遭到拋售。此時，市場上很多持黃金大幅調整觀點的人更加堅定金價的雙頭形態，認為金價已經到頂，接下來將進入下行通道。但是筆者不贊同這種觀點，認為金價的下跌是短期調整，屬于假摔，其原因主要有如下幾點。

　　首先，從盤面分析，盡管兩日金價下挫87.5美元，將前三日的所有漲幅吞掉，但是從4小時K線圖上看，空頭力量還不夠強，有很大的誘空嫌疑，在穿透89線后再次順利站上89線，有很大的進一步上攻可能性。New City 的投資經理Smith也認為金價的回調是有利于金價的長期持續上漲。

　　其次，從美元指數與黃金價格的長期走勢相關性分析來看，二者確實有將近0.638的負相關性，然而，我將2002年以來美元指數分成三個下跌階段和兩個上漲階段分別進行相關性分析，發現，三次美元指數下跌的大區間內，二者的相關性分別為-0.7768、-0.807、-0.882，然而在美元指數兩次上漲的階段，二者的相關性分別為-0.3968、0.81。從這細分的五個子時間段內分析，美元指數與黃金價格的走勢出現分化，尤其是在美元指數上漲的時候相關性明顯變弱。所以從這個角度分析，即使美元指數無論是從趨勢還是美國的戰略需求下，上漲，并不一定會大跌。相反，如果市場是因為避險選擇美元，推到美元指數上升，而不是因為美國經濟好轉驅動美元指數回升，則美元指數上升，金價上升的概率將進一步加大。

　　另外，放眼全球，目前，全球各大經濟體要么就是跟高企的通脹相持不下，要么就是疲于應付日益嚴重的主權債務危機。一方面，美國奧巴馬政府在經濟持續疲軟、失業率居高不下的大環境下，為了挽救市場信心，提升就業率，獲得連任，面對高企的通脹，不能赤裸裸地推出QE3，又從財政政策方面著手，擬推出3000億美元來刺激本國經濟。為去年第二輪量化寬松貨幣政策6000億美元的一半。盡管這3000億美元不是直接通過印鈔機印出來的，但是這些資金