中，從而導致黃金需求增加。其次，通脹預期是支持金價的最主要因素。9月份，各國公布的采購經理人指數均顯示制造業出現好轉，這強化了市場對全球經濟復蘇的預期。然而，在目前全球流動性非常充裕的背景下，經濟的復蘇無疑會增加投資者對未來通貨膨脹的預期，從而成為支撐黃金投資需求的關鍵因素。

　　劉曙光：主要有三方面原因。第一，是金融危機以來，多數國家實施了刺激經濟復蘇的量化寬松貨幣政策，為通貨膨脹預期埋下了伏筆。7月底以來，市場對通貨膨脹的預期開始釋放，對沖貨幣持續擴張風險的投資者明顯增加了對黃金的需求。第二，近期多項美國經濟數據呈現疲弱態勢，諸多主要經濟指標引發市場嚴重擔憂，市場避險情緒上升，黃金作為市場喜愛的避險品種再次受到追捧。同時，受歐債危機拖累，歐元匯率持續疲軟，歐元持有者也大量拋售歐元購入黃金，更加支持了黃金升勢。第三，由于近幾個月全球自然災害頻發，世界多個農產品(000061,股吧)產區減產，糧食價格上漲，加劇了通貨膨脹預期，從而提升了黃金價格。 問：“后金融危機時代”，黃金在全球金融體系中扮演著越來越復雜的角色。金價既是國際經濟形勢的“晴雨表”，又是市場信心的“度量衡”。那么本輪金價上漲會對未來的國際經濟形勢產生何種影響呢？

　　汪昌云：長期以來，黃金已不單純是貴金屬。國際黃金價格反映了消費者對全球經濟前景的預期。當消費者對經濟前景悲觀時，避險資金的一個較好投向就是黃金等貴金屬。因此，金價上漲反映出消費者、投資者對未來經濟的悲觀情緒，這給未來各國經濟政策的調整帶來挑戰。悲觀情緒越強，同樣力度的經濟政策帶來的效果也越糟糕。

　　劉曙光：黃金價格的變化是對主要國家貨幣政策和利率水平、國際儲備貨幣匯率水平、股票價格指數和全球價格水平等經濟因素變化的反映，是一個結果變量，它對國際經濟形勢不會有明顯影響。如果有的話，那就是使得國際市場投資者調整投資資產組合，導致匯價、股價、油價等出現更加頻繁和劇烈的波動，使全球經濟形勢不確定性增強。

　　應展宇：從目前的情況看，首先，黃金價格及其波動只是市場對未來宏觀經濟走勢的部分預期，其對實體經濟并沒有實質性的直接影響；其次，隨著黃金在各國國際儲備中地位的弱化，金價波動本身不能影響各國的貨幣政策及匯率政策；第三，實體經濟中，黃金及其價格最主要的影響范圍已非金融范疇，而涉及工業、裝飾品等等，因此金價和未來國際經濟形勢的演進并沒有直接的聯系，只不過作為一