對黃金來說,這并不是完美的一周,周四之前一直在下跌,之后小幅反彈,但值得注意的是,目前的金價走勢模式為:每次金價小幅回落,都會遭遇強大阻力,因投資者逢低買入。當然,在當前環境下,此次金價反彈必將在1120美元/盎司關口遭遇阻力。事實上,黃金自1120美元/盎司水平開始的下跌和歐元區貨幣走軟及美元反彈不無關系。注意,這不是供給需求基本面,也不是黃金市場關注的基本面。

 　　目前亞洲市場正在主導黃金價格,特別是中國和印度,當然,其他東方和中東國家也有著儲存黃金,重視黃金的歷史,在一定程度上也影響了黃金價格。考慮到去年需求急劇下跌,目前印度是最主要的影響因素,黃金價格目前正在1,000美元/盎司關口掙扎。很明顯,在暫時停滯之后,印度黃金進口又開始重新抬頭,盡管已較3年前高點退卻不少,但較去年的月度數據已有明顯好轉。

　　談及到印度的購買水平,這是一個必要過程:在印度,黃金一直是價格敏感型商品,價格急劇上漲的話,買盤則退出市場,但一旦金價于高位持穩,交易量開始回升,這就是這個過程。印度是世界上最大的黃金消費國,盡管大部分買盤以珠寶的形式存在,這與西方的珠寶買盤不同,印度珠寶不僅僅是裝飾品,還可以用來儲存財富。

　　中國是黃金市場的大象,有著空前的影響力。可以預計,用不了多久,中國將超過印度,成為世界上最大的黃金消費國。因黃金具有衡量和保存財富的作用,中國大幅激增的中產階級正涌向黃金市場。當然,中國政府也非常鼓勵他們這么做。有政府支持,若金價有下行壓力,中國政府也不會允許金價大幅下挫,中國會對金價的小幅波動非常敏感。例如,若中國政府購買國際貨幣基金組織(IMF)剩余的待售黃金,金價將大幅攀升。不管西方觀察者怎么說,目前為止,中國并沒有必要購買IMF的黃金。中國有能力以任何方式增持黃金儲備,中國目前是世界上最大的黃金產出國,完全可以從國內礦場購入黃金。

　　隨著中國和印度兩個經濟大國中,越來越多的人將購買黃金,這在一定程度上對當前或短期金價形成支撐。目前的市場狀態表明,這正在發生。所以,黃金目前的下行壓力相對較小,黃金上行潛力并不確定,當金價上漲到一定水平的時候(例如位于1120美元/盎司上方),買盤必將大幅減少。盡管可以導致需求下降的金價水平正在逐漸升高,但需要刺激因素推升金價上漲。目前全球經濟和美元走勢不穩,這種刺激因素終將出現。就此來看,夏季之前,金價將保持平穩。推升黃金的正面因素出現的可能性大于負面因素出現的可能性。