實體經濟通脹的風險，也不能跑贏資本市場。

　　招行的報告指出，從1975年起每年買入黃金，買入后分別持有1年、3年、5年、10年，則與同期CPI漲幅比較，除了1年期投資勝率達到52.9%外，其他周期均輸多贏少，且盈利機會隨著周期的延長而降低。因此，黃金并不是好的投資品，而是投機品。

　　業內人士也認為，目前金價已處于相對歷史高位。此時買入黃金，只宜短炒，不宜長持。

　　龍年的首期憑證式國債于本周二起，正式在工、農、中、建、交等國債承銷銀行發行，計劃最大發行總額為300億元。這次憑證式國債的發行照例引發了市民的認購狂潮，特別是5年期國債，甚至出現開放半個多小時就被搶完的情況。后到的市民去銀行購買都已撲了個空。

　　今年第一期憑證式國債3年期和5年期最大發行額分別為210億元、90億元，年利率為5.58%和6.15%，跟同期限定期存款相比利率分別高出0.58和0.65個百分點。一般情況下，銀行每次加息的幅度為0.27個百分點，因此本期國債的收益水平超過銀行兩次加息之后的利率水平。

　　據了解，下個月還會有一期收益及期限差不多水平的國債發售，有興趣的市民可以提早關注。因為從此前央行兩次降低金融機構存款準備金率這一點來看，可能很快將進入降息周期，一旦央行下調存款基準利率，屆時國債利率也肯定會調低，現在購買國債，可以鎖定高收益，規避降息風險。

　　由于2011年的史上第二大虧損，導致今年股票基金難有紅可分，已經基本失去理財功能，近期發行的新基金多以債券型基金為主。而且，物價回落總體趨勢未改，債市未來仍有機會，債券基金繼續成為不錯的選擇。今年6月份之前上交所有望推出高收益債券試點，投資者可以借助債券基金分享其收益。

　　總的來說，商業銀行的存款還是在逐漸流失的。每到月末，尤其是季度末，銀行都會靠發行高息理財產品裝飾存貸比，資金充裕的投資者可以趁機選購。當前，各銀行的多款理財產品可以說讓投資者應接不暇，而給出的預期年化收益率大都高于一年期定期存款利率，尤其是一些特色理財產品，期限越短，利率越高。

　　與通脹走勢相比，中國經濟增長面臨的變數更多。目前總需求出現下降，中國經濟增速仍處在下滑通道中并未看到見底企穩跡象，因此拖累股票市場表現不佳，風險有待進一步釋放，總體缺乏投資機會，但A股仍不失一個好的配置選擇，投資者可以買入一些績優藍籌股，如銀行股等長線持有，正所謂“存銀行不如買銀行股”，相信遠期收益可以跑贏CPI.