后市存分歧 白銀難言反轉

爆發力度就要比黃金大很多。

　　后市分歧大

　　分析人士指出，白銀暴漲很大可能與前期金銀比價走闊帶來的買銀拋金的套利活動有關，實際上白銀本身的工業需求回暖并沒有相關數據或者證據來驗證，白銀應該屬于套利導致的補漲行為。

　　從資金面來看，2014年以來，全球最大的白銀ETF—SLV總體呈現增倉格局，增倉72.2噸，增倉幅度為7.25%。此外，COMEX期銀總持倉也呈現穩中有升的格局，從1月7日當周的131294手增加至2月11日的147988手，顯示市場對白銀的興趣在增加，但非商業凈多頭并沒有呈現穩步增加的格局，顯示資金對白銀后市的看法也存在較大分歧。

　　寶城期貨研究所所長助理程小勇表示，預計目前黃金和白銀多項指標已經顯示超買，且黃金租賃利率在2月中旬開始重新回升，新一輪介入黃金或者白銀買入其他資產的套息交易即將啟動。另外，美元的基金凈多持倉也開始回升，美元企穩回升可能性增加，這樣也可能中止貴金屬反彈，而ETF增持并沒有顯示持續性，因此貴金屬反彈很可能已經超買。

　　還有市場人士分析，從近幾周美國總體的數據來看，其初請失業金人數一直維持在32.5-34.8萬人之間，這也從一個方面證明，目前美國的勞動力市場并沒有出現市場所預計的那種快速下滑狀態，而數據走軟的很大一部分原因源自于惡劣天氣的再度侵蝕，在這種背景下，預計隨著天氣因素的逐步消散，未來美國的勞動力市場很有可能會出現爆發性的增長態勢。屆時，隨著市場風險情緒的驟然升溫，黃金、白銀很有可能會再度陷入回調狀態之中，因此，投資者一定要多加注意，隨時做好風險規劃。