金價還能反彈多高 后市三個關注要點

有實物黃金的成本在升高，因此購買黃金的意愿就會下降；反之，如果國債收益率下降，則說明機構增持黃金的可能性在增加。

其次是股市的表現。S&P500 指數與金價同樣維持著較高的負相關性，按照目前市場的發展表現來看，意味著股市調整的步伐仍未結束，建議投資者對此保持密切關注。

另外一個需要重點關注的還有ETF 的持倉情況。截至2 月16 日，全球最大的黃金ETF—SPDR 的持倉再度回升至800 噸上方，在經歷了之前連續一年多時間的減持之后，市場上黃金投資的熱情視乎在重新被點燃。

展望后市謹慎樂觀

對于后市判斷，我們則持一個謹慎樂觀的態度。謹慎是因為去年市場跌幅實在太大，之前12 年的上升趨勢線被徹底打破，而僅僅為其兩個月的反彈我們認為并不能說明太多問題，當前市場仍然處在一個“流動性逐漸緊縮”的過程當中，因此當前行情出現反轉的可能性我們認為幾乎沒有。而樂觀的原因則是中期的漲勢或將持續下去，從技術上來看，自8 月底1440 美元/盎司以來的中期下跌趨勢已經正式宣告結束，接下來市場在資金的推動下或將上試1380 美元/盎司，而時間區間則會在一個月之內。