美聯儲會議變數多 投資者中秋輕倉過節是上策

即將召開的美聯儲議息會議無疑是市場關注的焦點，是否縮減量化寬松(QE)？縮減規模如何？……此次會議看點與變數頗多。對于國內金融市場而言，由于適逢中秋假期休市，投資者持倉過節的風險也因此陡增。

　　目前市場普遍預期美聯儲將提出削減100億美元的QE規模，鑒于當前市場形勢，不少專家建議投資者輕倉持空過節。

　　美聯儲會議看點多

　　“我們預計在9月17~18日召開的議息會議上，美聯儲將提出削減100億~150億美元左右的量寬規模，削減類型上會主要針對國債。”莫尼塔投資分析師周珞晏稱。

　　大多數機構都預測此次會議美聯儲傾向于縮減QE，但縮減規模仍存在變數，而其對于金融市場的潛在影響也將有很大差異。

　　周珞晏認為，假如會議結果為削減100億美元左右與一致預期較為接近，短期內對金融市場影響有限；如果削減高于150億美元，可能推動債券收益率上行，商品市場將承壓；考慮到近期美國經濟數據好壞參半，聯儲也有可能暫緩削減或者將削減量級降至100億以內，比如削減50億作為一個名義上的開始，這種情況相對概率較小，對短期內商品市場是利多消息。

　　“此外，本次例會另一個看點是利率指引，前期市場對未來聯儲緊縮的預期較高，對2015年底的聯邦基金利率預期在1.5%，此次例會是否會通過調整加息的門檻(當前市場認識是失業率降到6.5%)從而引導市場對未來的利率預期也需要關注。”周珞晏稱。

　　下任聯儲主席人選也是當前市場較為關心的問題，周珞晏認為這對于本次QE減碼應該影響不大。

　　他表示，薩默斯在其任上曾經想對華爾街動刀，因此不太受華爾街歡迎，所以股市一度因薩默斯退出出現了樂觀反應。目前市場排除了薩默斯、蓋特納、科恩之后，耶倫似乎是不得已而為之的選項，對風險資產相對利好。但是不能排除奧巴馬并不喜歡既有政策，聯儲主席人選尚存不確定性。“因為如果奧巴馬喜歡當前的聯儲政策，沒必要先考慮薩默斯，耶倫可以是當前聯儲政策的天然繼承人。”

　　專家建議假期輕倉持空單

　　美聯儲會議遇上國內中秋假期休市，如何持倉過節便成為投資者的頭等大事。對此，專家建議輕倉持空單過節，尤其是貴金屬與工業品品種。

　　國泰君安期貨[微博]研究所研究總監陶金峰認為，首先應適當減持頭寸，降低風險，持倉方面，不同品種的策略也不同，總體以空頭為主。他建議，貴金屬、有色金屬可以留少量空單；能化品種與原油相關性強，空頭倉位應當更輕；農產品中強勢品種如豆粕可以留少量多單；股指期貨有階段性見頂回落態勢，也建議留空單，