幾十年來，美國積累了更多的債務，流通貨幣增長的速度遠遠超過了經濟增長的速度，當然導致居民消費價格大幅增加。自然標準普爾500指數，還有黃金的價格也上漲了，因為美元的價值減少了。
參看下面標準普爾500指數與黃金價格之和的曲線圖。
標準普爾500 指數與黃金價格之和曲線圖
債務增加，金價上漲，而美元購買力下降。現在再來考慮其比值，如下圖中用金價除以標普500指數得到的比率：
標準普爾500 指數與黃金價格之比曲線圖
金價在1980年到頂時的該比例約為8。可以看到，從1980年起比例一直下降(圖中顯示的是自1989年起)到2001年附近。以后隨著2000年的股市崩盤、9·11事件及美國政府支出和債務大幅增加，現在比率的趨勢是向上的。
我們知道，正式的國家債務每年約增加1萬億美元。圖1顯示，隨著債務的增加，標準普爾指數和黃金價格的總和也在上升。圖2顯示，從2001年到 2011年黃金價格相對于標準普爾指數上升，然后回落。現在黃金相較于標準普爾是極度超賣并準備反彈，除非你認為，在可預見的將來美國國債將開始下降(不太可能)，或者標準普爾指數將繼續大幅上升(不太可能)。
黃金是會在明天、下周、下個月或者明年出現反轉？我的猜測是很快，但高頻交易員、央行官員和政治家似乎對其比實物供應與需求更具影響力。
目前，債務成倍增加，這將不會改變。黃金與標準普爾指數之和與債務一道增加的同時，美元、歐元、日元和英鎊的購買力下降。
黃金和標普指數的比率從1980年下降到2001年，隨后上升到2011年。它現在與自1980年以來，特別是與在9·11改變了我們的現代世界之后的平均水平相比處于相當低的位置。
黃金很可能會在未來幾年相對于標準普爾指數上升，因為它“要回到平均水平”。如果標準普爾指數在未來數年下降，黃金與標準普爾指數的總和隨著債券和消費品價格一道上漲，那么黃金將會有很好的表現，以代替只是由信心和債務支持而沒有實際支撐的紙幣。
