黃金需求依然旺 牛市尚未結(jié)束

觀點(diǎn)認(rèn)為未來金銀將成為世界貨幣。在世界儲(chǔ)備貨幣多項(xiàng)選擇中，雖然不太可能完全回歸“金本位制”，黃金也難以再次成為曾經(jīng)的世界唯一儲(chǔ)備貨幣，但作為貨幣發(fā)行約束機(jī)制，作為世界儲(chǔ)備貨幣的信譽(yù)基礎(chǔ)，今后主要國(guó)家貨幣發(fā)行，還是有可能與黃金儲(chǔ)備建立一定聯(lián)系。為此，現(xiàn)今世界主要國(guó)家央行依然大量持有儲(chǔ)備黃金。其中美聯(lián)儲(chǔ)持有黃金儲(chǔ)備8133.5噸，儲(chǔ)備占比 75.1%，位列全球第一；德國(guó)央行持有3391.3噸，排行老二。預(yù)計(jì)未來各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備將有增無減，有些黃金儲(chǔ)備占比偏低的國(guó)家央行，黃金儲(chǔ)備更是會(huì)有較大幅度增加，而所謂國(guó)家央行拋售黃金還債的傳言，即便成真，那也只是個(gè)別情況，將黃金作為“永不出售的資產(chǎn)”并且不斷增加持有，應(yīng)當(dāng)是今后各國(guó)央行的主流方針。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)最新報(bào)告也顯示，全球央行依然是黃金市場(chǎng)穩(wěn)定持有者。即便是黃金價(jià)格暴跌的2013年4月，全球各大央行，如美聯(lián)儲(chǔ)、德國(guó)央行、IMF和中國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

　　由此可見，未來全球黃金需求依然旺盛，進(jìn)而成為支撐金價(jià)，刷新歷史高點(diǎn)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。實(shí)際上，因?yàn)榍捌邳S金價(jià)格急劇下挫，大量抄底資金開始顯露身影，引發(fā)對(duì)于黃金的強(qiáng)勁購(gòu)買。據(jù)有關(guān)資料(美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù))，4月中旬的一周時(shí)間內(nèi)，黃金凈多頭頭寸增加9.5億美元，達(dá)到565億美元。近期中國(guó)內(nèi)地與香港市場(chǎng)上一些客戶買金如買白菜，自金價(jià)下跌以來10天內(nèi)，內(nèi)地投資人鯨吞了實(shí)物黃金300噸，約占全球黃金年產(chǎn)量的10%。亞洲市場(chǎng)甚至出現(xiàn)“金荒。所有這些，一方面證明了黃金旺盛需求的客觀存在，另一方面也顯示了巨量流動(dòng)性充斥市場(chǎng)，顯示了公眾對(duì)于未來嚴(yán)重通貨膨脹形勢(shì)的普遍擔(dān)憂。在這個(gè)最大的戰(zhàn)略格局之下，黃金牛市豈能結(jié)束？

　　　提高外匯儲(chǔ)備中

　　實(shí)物黃金占比　

　　一個(gè)國(guó)家合理的外匯儲(chǔ)備構(gòu)成，應(yīng)當(dāng)包括現(xiàn)金、債券、黃金等多個(gè)方面，以分散風(fēng)險(xiǎn)。目前來看，中國(guó)外匯儲(chǔ)備中，其他國(guó)家債券比重過高，而實(shí)物黃金儲(chǔ)備太少，不過1000多噸，與4萬多億美元的外匯儲(chǔ)備實(shí)在不成比例，與美聯(lián)儲(chǔ)75%左右的占比更是相差懸殊。因此，我們應(yīng)當(dāng)利用每次金價(jià)跌落，尤其是大幅暴跌的有利時(shí)機(jī)，在國(guó)際市場(chǎng)上持續(xù)購(gòu)進(jìn)實(shí)物黃金。要通過5年、10年、20年的時(shí)間，將中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的實(shí)物黃金占比，逐步提高到二成以上，至少要達(dá)到全球平均水平。

　　提高中國(guó)黃金儲(chǔ)備數(shù)量，還要借助民間力量。一方面，國(guó)家層面加大國(guó)際市場(chǎng)黃金購(gòu)買與進(jìn)口力度，消化過量現(xiàn)金外匯；另一方面，將所購(gòu)買的黃金，部分出售給城鄉(xiāng)居