黃金短期步入下跌走勢 中期反彈還有一線生機

美國勞工部(Department of Labor)周四(9月12日)公布的數據顯示，美國9月7日當周初請失業金人數大幅下降。不過一名政府官員提醒稱，數據下降主要是由于兩個州的錯誤報告所致。

　　數據顯示，美國9月7日當周初請失業金人數減少3.1萬人，至29.2萬人，為2006年4月以來最低水平，且低于預期的33.0萬人，前值為32.3萬人。

　　一名勞工部分析師稱，上周數據大幅下降似乎是由于兩個州的電腦升級導致失業金申領未得到完全處理。該分析師未具體指出是哪兩個州，但表示一個州較大，另一個州較小。他表示，數據并不一定意味著就業市場的改善，未來幾周“有理由”對初步數據進行修正。他還稱，由于勞工節假期使得周工時縮短，這可能對初請失業金數據下降產生了影響。

　　美國9月7日當周初請失業金人數四周均值減少0.75萬人，至32.125萬人，為2007年10月以來最低水平，前值修正為32.875萬人，初值為32.85萬人。8月31日當周，續請失業金人數減少7.3萬人，至287.1萬人，為2008年3月以來最低，預期為296萬人，前值修正為294.4萬人，初值為295.1萬人。此外，美國8月31日當周保險（放心保）失業率降至2.2%，前值為2.3%。

　　那么到底是什么因素引發隔夜金價大跌呢？首先，我們似乎可以排除數據的影響，盡管隔夜紐市盤前美國上周初請人數降至29.2萬，大幅好于市場預期的33萬，但這一數據是由于部分州電腦系統升級，數據不完備才促使這一情況出現，因此并不能作為準確數據參考，而且，從數據公布后的匯市表現來看，美元所受到的提振也相當有限，非美貨幣并沒有出現大幅回落，所以并不能用這一數據來解釋金屬尤其是貴金屬的大幅回落。

　　其次，金屬市場的回落是整體回落，并非只有黃金，白銀等貴金屬大幅下跌，同時銅也出現大幅回落，所以，從避險情緒的角度來講也是說不通的，若將貴金屬的下跌解釋為避險情緒大幅回落，那么就無法解釋銅價大幅回落的原因，而由于同期美元并未大幅上漲，所以也不能用美元升值解釋。

　　面對種種矛盾，也許我們只能認為有某些不可知的因素推動了金屬市場的暴跌，也許是某只持有大量金屬倉位的對沖基金被迫平倉導致的。當然，這種無力的理由我們似乎在4月大跌之時便曾常見，而如果一味將大跌的原因推向止損盤的觸發，我們又是否可以假設，機構是否已經在為美聯儲9月縮減QE提前布局？是與不是答案很快揭曉，我們只要追隨者市場走勢方可迎刃而解。

　　從技術角度觀察，黃金已經不如下跌走勢，那么這次的下跌到底是反彈的調整還