金價大跌前投行集體唱空，巧合還是提前布局？

對于交易貴金屬的投資者而言，隔夜的行情似乎又一夜回到了4月大跌之時。回顧周三的全球金融市場，匯市、股市、債市全部波動平平，唯獨貴金屬市場全面下跌，銀價更是下跌了5.99%。

　　無巧不巧的是，就在貴金屬隔夜大跌的前一天，有多達十余家國際知名投行異口同聲的表示看空黃金白銀，其中部分甚至預計2014年黃金將跌至1200美元以下。而在這些投行唱空金銀的第二天，貴金屬市場便出現暴跌，這究竟是巧合還是預謀已久？

　　金銀再現似曾相識的大跌

　　讓我們先來重溫隔夜的基本面背景。由于缺乏數據或者重要經濟事件推動，昨日匯市走勢可謂相當平穩，當然這是可以理解的，時段內的波動可能更多的是趨于短期走勢，而且整體幅度相當有限。但是貴金屬市場的走勢則顯然令人大跌眼鏡。當天現貨黃金價格下跌逾3%，現貨白銀價格更是大跌超過5%。

　　有哪些因素可能是引發隔夜金價大跌的罪魁禍首呢？首先，我們似乎可以排除數據的影響，盡管隔夜紐市盤前美國上周初請人數降至29.2萬，大幅好于市場預期的33萬，但這一數據是由于部分州電腦系統升級，數據不完備才促使這一情況出現，因此并不能作為準確數據參考，而且，從數據公布后的匯市表現來看，美元所受到的提振也相當有限，非美貨幣并沒有出現大幅回落，所以并不能用這一數據來解釋金屬尤其是貴金屬的大幅回落。

　　其次，金屬市場的回落是整體回落，并非只有黃金，白銀等貴金屬大幅下跌，同時銅也出現大幅回落，所以，從避險情緒的角度來講也是說不通的，若將貴金屬的下跌解釋為避險情緒大幅回落，那么就無法解釋銅價大幅回落的原因，而由于同期美元并未大幅上漲，所以也不能用美元升值解釋。

　　面對種種矛盾，也許我們只能認為有某些不可知的因素推動了金屬市場的暴跌，也許是某只持有大量金屬倉位的對沖基金被迫平倉導致的。當然，這種無力的理由我們似乎在4月大跌之時便曾常見，而如果一味將大跌的原因推向止損盤的觸發，我們又是否可以假設，機構是否已經在為美聯儲9月縮減QE提前布局？

　　投行、對沖基金疑似提前布局，為美聯儲9月決議做準備？

　　如果回顧一下周二或周三的黃金新聞，投資者似乎早已可以見到投行唱空的跡象。高盛分析師Jeffrey Currie及 Damien Courvalin周二在公布的報告中寫道，“隨著美國經濟活動逐步加速，美聯儲一定會考慮適當收緊貨幣政策，預計2013年下半年黃金的下行格局不會改變。”

　　與此同時，法國興業銀行(Societe Generale SA)，花旗集團(Citigr