自從黃金在11月初刷新四年以來的低點1132美元以來，市場上叫囂著金價繼續下跌的聲音就一直沒有中斷過，雖然近期的金價一直在千二關口上方運行，但看跌者仍大有人在。不過，在美聯儲推出加息計劃的預期越來越強烈的情形下，料想金價的下跌是大概率事件，那么，金價還能跌多少呢，會不會再度刷新新低呢？
對于這個問題，黃金礦業股是最能說明問題的。在下面的圖中，最深褐紅色表示跌58%，最深綠色代表漲58%，中間漸變色則代表處在這兩者之間，該圖所對應的時間段內為9月12日至12月5日，而在這段時間期間內國際現貨黃金自1240美元/盎司附近一路下跌最低觸及1131.60美元/盎司一線。而黃金礦業指數股指——道瓊斯美國金礦指數雖然可能已經觸底，但尚未得到技術面上更多的確認。不論是從日線、周線還是從月線來看，抄底仍承受著巨大的風險，因為在最近的60個交易日中，美國金礦業股價一直在遭遇毀滅性拋售。
接下來分別對道瓊斯美國金礦指數($DJUSPM)從月線、周線以及日線級別依次展開分析，下圖的月線顯示，自該指數創建以來，歷史最低水平在 30.84，目前股價還未跌至該水平但已非常接近。如今，該股指已跌破了2003年和2008年所創低點，下一個目標就是歷史低點30.84，這么看來，金價的下跌之勢仍將維持，直至刷新新低。
再來看周線，$DJUSPM股指自2011年底創下高位以來，目前已下跌了近70%。近期的走勢形成潛在看跌反轉形態，若該形態結束后開啟跌勢的話，那么下跌深度將相當于旗桿的長度，也即最小的下行目標將指向25.00。其它指標方面，價格振動器(PMO)自今年第三季度以來也一直持續下滑，更糟的是目前仍處在中間水平，這意味著在觸及超賣水平之前仍有很大下行空間。
最后再來看一下日線圖，從下圖可以看出$DJUSPM股指后市前景也不太樂觀。指標價格振動器(PMO)在觸及超賣水平后已反彈，但需注意的是反彈力度正在趨緩，PMO在零水平下方就見頂將是非常悲觀的信號。在修正反彈之前，PMO在今年8月份曾釋放了賣出信號，而且同時看到20日均線跌破50日均線，這為DP中期模型釋放了中性信號。很難想象$DJUSPM跌至25.00的情形，但隨著反轉旗形正在形成且可能執行跌勢，跌至25.00仍是完全有可能的。只有在跌至25.00的水平上才可能是觸底，或者至少下跌空間很小了，所以當前仍有比較大的空間。
