黃金再次跌破1200美元整數關口，從交易的過程來看，機構的魅影一直籠罩在黃金的每次下跌過程中。而與之抗衡的是大量的實物抄底盤，而黃金實物購買者中最為強大的無疑是各國央行。近幾年，全球央行的黃金凈增持量屢創新高，而今年的俄羅斯央行的購金則格外引人注目。然而，低迷的油價卻使得市場對俄羅斯央行的購金可持續性產生了懷疑，俄羅斯到底還有沒有實力繼續購買黃金成為了黃金中長期走勢當中不得不忽略的一個因素。
目前，俄羅斯是世界上第五大官方儲備國家，根據9月更新的數據顯示其目前的持有量約為1150噸。同時，我們需要注意到，俄羅斯本身就是一個黃金的主要生產國，每年250噸的產量排在世界第三位。雖然今年俄羅斯購金引起了世界的注意，但這個量僅僅占俄羅斯總儲備的10%，從下圖中我們可以看出俄羅斯盧布標價的黃金在一路飆升。
烏克蘭亂局雖然在表面上看起來俄羅斯占到了一些便宜，但以美國為首的西方財團對于油價的打壓則使得俄羅斯傷到了元氣。再加上OPEC對美國的言聽計從，低迷的油價格局將在中期延續。曾任美聯儲主席的格林斯潘曾經說過，美國財政部之所以不出售其黃金很大程度上是因為在戰爭時期，黃金是一個世界認可的付款方式。二戰時期這個方法就已經使用過了，而俄羅斯官員顯然也認同這一觀念，這也才會出現在對抗愈發嚴重之時增持黃金的現象。
說起俄羅斯經濟便不得不談到油價低迷對俄羅斯的影響，俄羅斯一直是政治手腕強大的國家，大家從上圖的俄羅斯經常賬戶數量圖上便可略知一二。俄羅斯經常會使用政治手段控制其國際資本流入流出。而目前俄羅斯為了對抗油價的暴跌已經使用了4700美元的”雨傘基金”，這還不包括中央銀行的儲備。雖然俄羅斯的財政狀況好到令很多發達國家羨慕，但目前也出現了很多問題，畢竟跟美國比，它的家底還不夠看！
但我們不能忽視的是，目前俄羅斯的財政赤字占比較低，說明俄羅斯仍然有足夠的能力去增持黃金資產，托底油價，并且繼續去美元化的進程，只要他們愿意。所以，這原油戰爭已經敲醒了俄羅斯人，繼續購入黃金以保持盧布的競爭力，他們仍然有意愿也有能力購入更多的黃金。瑞士公投也標志著全球央行正在謀求加速去美元化的進程，而黃金將在這個節骨眼收益，所以實物購買者現在可以放心下手了，未來幾年可能黃金將出現緩慢回升，你也就再也找不到如此便宜的黃金了！
