黃金價格主導因素發生變化

近期量化寬松政策（QE）放緩的影響明顯減弱，黃金價格主導因素發生變化，市場熱點由炒作放緩QE轉向經濟放緩和房地產能否持續復蘇。

　　美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，伯南克縮減QE規模的時間表獲得了廣泛的支持。FOMC參與者表示，自動削減財政支出機制“使經濟前景蒙上了陰影”。FOMC參與者預期2013年下半年的國內生產總值（GDP）增長將會上升。幾乎所有的FOMC參與者都支持“因經濟前景而改變的”QE。房地產市場表現較好，多元化金融和保險（放心保）市場表現不佳，但跌幅不大。大宗商品小幅振蕩�？傮w來看，金融市場變化并不太大，市場更愿意冒風險獲取高收益。

　　近期黃金、白銀市場氛圍非常樂觀，對經濟數據的反應與以往有區別，在某些時點上對不好的經濟數據較敏感，尤其是房地產市場數據，對未來經濟的擔憂刺激價格上漲。目前市場對經濟放緩尤其是房地產受刺激政策退出的影響進行炒作，而這種預期正在主導黃金、白銀的價格。從股市的表現看，實際上市場傾向于冒更大的風險追逐高利潤。對退出QE后，經濟尤其是房地產能否真正復蘇的擔憂或許正在改變黃金之前下跌的趨勢。

　　南華期貨認為，歐元區危機仍不是市場關注重點，預計未來經濟復蘇仍是主旋律，對黃金、白銀價格影響不大。