十月預期陡增 黃金白銀暫難有方向性突破

上周金銀被消息面主導，這是尤為明顯的。先是敘利亞風云緩解，金銀跌破上行軌道；然后美聯儲議息會議大出意外，金銀飆升反抽；最后敵不過做空預期，短線獲利盤蜂擁而出。周線收出沖高回落的小實體陰線，本周黃金白銀料將延續回落，但有盤整契機。

　　美聯儲FOMC會議聲明稱，維持0-0.25%的基準利率不變，維持每月購買850億美元資產規模不變。議息會議雖然已經過去，9月不削減QE既成事實，但是接下來至10月初的行情，仍不可避免地承受余震。

　　就美聯儲而言，9月政策最大的一個負面效果，就是造成美聯儲信用的傷害。堪薩斯聯儲主席Esther George警告美聯儲前后決策失去連續性，其信譽面臨風險，今后難以說服市場相信聯儲的政策調整。

　　而10月份開始削減的概率和預期大大增加。圣路易斯聯儲主席James Bullard表示，美國疲軟的經濟數據促使美聯儲推遲削減QE；如果一些數據令經濟前景更加明朗，那么他們可能會在10月份宣布小幅削減QE。

　　筆者曾撰文表示，未來至于明年年中貴金屬市場是空頭市場，因為收縮QE是利空是過程是有持續的影響的；道氏理論講，空頭市場中可以有重要的折返走勢，但是就目前的價格來看，尚不足有支撐重要反彈的形態、時間窗口也不足夠。因此，后續行情難有方向性突破，料將消耗時間做足形態。

　　機構持倉方面，黃金ETF其前9月14日減倉6.01噸后，于20日增倉0.88噸、21日減倉1.81噸，整體上仍是凈流出。反觀白銀ETF持倉繼 9月14日減倉65.96噸之后，又出手于9月20日增倉104.93噸。金銀機構持倉的微小差異，反映出多空雙方目前對行情走向存在分歧。

　　貴金屬的階段性回調需要繼續尋找支撐。金銀受到議息會議的利多刺激，以旱地拔蔥之勢直接拉升，但是接下來兩個交易日出現受阻回落。分析其邏輯在于，消息屬于突發，但是基調仍是看空，畢竟9月份的不作為只是增加了10月份操作的概率和預期而已。

　　從技術上看，黃金此次反彈高點正好在7月初低點上行的短期軌道線上，于是形成了對短線軌道的反抽，在技術上的看點則是前支撐位1290一線的支持力度，踏破則繼續短線走空，并看到1264一線；換個角度講1300如能站穩，則將在上至1370的區間內做盤整形態。。而現貨白銀情況類似，唯一需要強調的是，如果回落踏破4197的低點，下方的支撐會在4070一線，此處不僅是前期的盤整上邊，也是幅度上的2/3處，料有較強的支撐；而如果能夠站穩 4200一線，則將在上至4640的區間內構建盤整形態。