加拿大BMO銀行金融集團分析師BartMelek在最新發布的全球商品策略報告中對世界各地的經濟刺激計劃表示了稱贊，稱這些計劃阻止了可能出現的市場沮喪和大規模去杠桿化，以及恐慌性拋售。

Melek表示，全球刺激措施使商品市場表現遠勝于今年年初預測的情形；基本金屬和貴金屬以及能源商品都表現得“非常好”。與此同時，能源類股票從底部上升60％左右，金價上漲約70％，白銀上漲115％，鉑金上漲95％。

Melek特別對中國、美國和歐洲總計約2.2萬億美元的政府經濟刺激計劃予以稱贊。他指出，零利率和中央銀行流動性措施也有助于創造一個復蘇環境，在很大程度上改善了全球金屬和能源的需求。

此外，Melek表示，美元疲軟和供應鏈問題推動投資者對商品的興趣達到意想不到的高點。盡管最近美國強勁的就業人數導致黃金價格下跌，BMO預計2010年黃金價格可能超過1300美元/盎司。

然而，如果美聯儲提前緊縮寬松政策，金價有進一步下跌的風險。例如，加息可能促使美元反彈，并進一步阻止通貨膨脹，從而不利于金價的漲勢。

不過，Melek指出，這種需求的反彈力度是一種全球現象，但真正的好消息還在后頭：美國政府刺激經濟措施的全面影響仍然有數月之久。

Melek稱，美國7870億美元的刺激計劃，到目前為止只有20%-25％用于支出；到2010財年年底還將有更多財政支出，其中09年第四季至2010年第二季將發揮最大影響。

BMO研究計算顯示，美國政府的刺激規模中有額外1780億美元將用于不同的開支項目，另外1000億美元將用于稅收計劃。

Melek告誡投資者，稱由于跡象顯示材料類股票即將迎來利好，應去尋找可持續的經濟增長跡象，以及全球出口和鋼鐵市場的積極進展信號。

他表示，由于世界各地有這么多的刺激作用發揮積極影響，加上部分金屬供應不足和生產增長的跡象不明顯，金價2011年可能維持上漲。而如果經濟刺激作用未能奏效，黃金的對沖作用仍可能提振金價。

以下為07年和08年貴金屬均價和09年-2012年預估值(單位：美元/盎司)：

種類	2007年均價	2008年均價	2009年預估	2010年預估	2011年預估	2012年預估
現貨金	$696	$873	$947	$1,050	$1,100	$950
現貨銀	$13.38	$15.01	$14.24	$17.00	$20.00	$14.50
現貨鉑	$1,304	$1,576	$1,193	$1,400	$1,600	$1,400
現貨鈀	$354	$352	$256	$340	$400	$380