面對國際金價突破1000美元/盎司，不少投資者關心推動此輪黃金牛市的基礎邏輯是什么？是否能持續？應該如何規避風險、把握機會？對此，CBN記者專訪了高賽爾黃金首席分析師王瑞雷。

　　如何看此輪金價上漲？

　　CBN：你怎么看現在黃金的走勢？

　　王瑞雷：現在黃金走勢非常強勢，距離歷史高點非常近，從目前的金價表現看，對壞消息不太敏感，反而對好消息很敏感。感覺這樣強勢走高（甚至1000美元也是短暫停留的走勢）有點逼迫套保頭寸的嫌疑，也感覺是不是有另一場危機迫近，黃金市場提前吸引了資金。

　　CBN：是第二輪金融危機嗎？

　　王瑞雷：有這樣一種可能，現在感覺是道瓊斯走得不錯，商品也不錯，經濟數據也不錯。但是別忘了現在仍處在危機的背景下，所以是不是會有第二輪危機的沖擊或者更深層次的貨幣危機，例如美元結算、美元計價等危機，當然還只能是猜測。但從以往金價上漲的經驗來看，這樣的可能性不小。

　　CBN：你的意思是，美元貨幣危機才是導致此次黃金上漲的深層次原因？

　　王瑞雷：現在來看，這種可能在增大，以往經驗是美元漲跌牽動金價，現在是黃金上漲打壓美元，但現在最麻煩的是如果黃金再這樣相對于全球貨幣升值，那么危機范圍還會加大，比如貿易摩擦導致經濟蕭條等。

　　CBN：各國央行愿意看到黃金這樣的上漲嗎？會不會像以前那樣，出現神秘的干預力量？

　　王瑞雷：現在央行在很多方面很難兼顧，哪怕貨幣政策上都很矛盾，甚至美元在國債收益率和經濟增長上面都無法協調，至于神秘的干預力量我認為可能不大。現今對投機資金的監管都下足了工夫，CFTC持倉規則都改了，但是實物黃金買盤央行沒辦法去阻止，美國或者歐洲聯手干預的概率不大。

　　其實美國完全樂于看到金價上漲，可能帶動商品上漲，可以在復蘇階段通過通脹的做法激活經濟。在貨幣信用方面，全球一致的做法都是貶值本幣，所以入場干預黃金可能性還是較小。

　　CBN：按你的意思，金價成了近期以及可能成為接下來一段時間全球金融市場的主導力量——打壓美元、領漲商品。但這個因果關系成立嗎？究竟誰是因，誰是果？

　　王瑞雷：這個邏輯是有點獨特。我們知道黃金有雙重屬性，如果今天黃金還是一個商品或者說還是金首飾的話，那么我相信黃金走勢是被動的，但如果黃金發揮了另一面——金融屬性，那么可能就會對美元有擠壓作用，對商品有帶動作用，現在黃金相對商品有很高的比價關系就表明黃金在金融貨幣這一面正在閃光。

　　CBN：這都是市場的一種預期，對紙幣的偏好在下降，但你認為回歸“金本位”可能嗎？

　　王瑞雷：這種可能現在來看不存在，但是成為一攬子計量貨幣中的一員這種可能存在。

　　CBN：看來這次黃金上漲的時機和基礎比以前任何一次都成熟，你能看到多少目標位呢？

　　王瑞雷：短線我不太樂觀，主要還是以穩定1000美元為前提，舊金回收在價格高企下數量是不是加大了？首飾金能不能跟上需求？投資性需求在1000美元之上是不是繼續跟漲？還有很多問題要解決。我認為短線波段在945～1045美元之間，中期在9～15個月內推高至1200美元附近。但如果剛才我們說到的危機成立的話，不排除有急升的可能，特別是美元危機爆發非常可能推高金價至1500美元，事實上美國期權市場也給出了1500美元預期或者給出了這樣的可能。

　　如何把握此輪黃金投資機會

　　CBN：你覺得如果投資者要分享這一輪黃金上漲的收益，選擇什么投資工具最好呢？包括買黃金股、實物金、紙黃金、黃金期貨、黃金遞延產品等。

　　王瑞雷：很多投資者都問過這個問題，這個問題看似簡單其實很復雜。簡單點說，風險偏好強的投資者可以選擇期貨、遞延，但風險偏好弱的投資者可以選擇實物和紙黃金。從我們接觸的客戶來看，實物是最好的