時也分享了2—3月金價上漲帶來的收益，漲幅超過8%。 

　　機構看好黃金基本面支撐 

　　諾安全球黃金基金的契約顯示，投資于有實物黃金支持的黃金ETF不低于基金資產的80%，因而該基金的表現更多取決于未來黃金價格走勢。機構如何判斷金價走勢呢？ 

　　翻閱國際機構的報告可以發現，多數機構看好金價未來幾年的表現。德意志銀行預計，金價將在2011年內達到1571美元，2012年達到2000美元。高盛在近期報告中也對黃金維持了買入評級。GFMS（黃金礦業服務公司，全球知名貴金屬研究顧問公司）在上周公布的2011年黃金報告中預測，2011年底前金價將達到1600美元/盎司。 

　　國內機構如中金公司、中信證券（600030）等也在4月中旬以后紛紛發布報告指出，黃金價格有望繼續攀升。最典型的機構是民族證券，該券商在研究報告中認為：“我們正在經歷過去三十年最為嚴重的流動性過剩的格局，黃金的上漲空間已經打開。歐元危機是推動第三輪金價暴漲的開始。” 

　　在諾安黃金基金2011年一季報中，基金經理梅律吾分析，新興經濟體仍然面臨資本流入壓力，資產泡沫與通脹風險有增無減。“2011年度歐美日等發達經濟體復蘇不可期望一帆風順。因此發達經濟體的政策退出非常緩慢，2011年度仍將維持比較寬松的政策環境。美元仍將延續走弱趨勢。全球范圍內流動性仍然充沛。” 

　　梅律吾預計，在美元持續貶值以及全球實際利率為負的環境之下，第二季度國際黃金價格仍將維持震蕩向上的趨勢。 

　　從黃金需求來看，2011年度黃金市場最大的兩個買家分別是中國居民以及新興市場國家央行。在通脹壓力持續上升以及負利率環境之中，中國居民購買黃金來實現保值的需求大幅度增加。 

　　新興市場國家央行由于黃金占外匯儲備比例非常低，在美元持續貶值壓力之下，迫切需要補充黃金儲備，而2011年度黃金礦產量增加仍然非常有限。因此從供求對比關系來看，黃金價格上漲有強勁的基本面支持。 

　　諾安黃金基金有望擴容 

　　在談到成立國內首只黃金基金的意義時，諾安基金總裁助理劉東表示：“首只產品往往在設計和市場培養方面要花費比較多的精力，但是為了給國內投資者一個證券化投資黃金的方式，諾安基金愿意做黃金基金的先行者，并且致力于做好這個先行者。” 

　　據了解，為了保障諾安黃金基金的成功運作，諾安基金組建了一個完整的黃金基金投資小組，成員包括諾安基金國際業務部總監、曾任職于道富環球投資管理公司的宋