對話

　　危機下

　　黃金貨幣職能正回歸

　　受到歐美債務危機的影響，國際金價近日“牛勁”沖天，一舉突破1800美元/盎司大關。而市場各方對于黃金價格未來的走勢，也是爭議頗多。

　　日前，記者專訪了中國工商銀行貴金屬業務部總經理鄭之光，就黃金市場的現狀以及黃金投資的未來發展前景等問題進行了交流。

　　上海證券報：今年以來，尤其是最近一段時期，黃金的走勢非�！芭狻保@其中主要是什么原因？

　　鄭之光：近段時間黃金的走勢與國際社會金融環境的動蕩有很大聯系。由于歐美債務危機的影響，全球經濟和金融市場受到了較大的沖擊，黃金作為一種避險資產，其價格在避險需求的推動下連續走高。

　　黃金市場和外匯市場、債券市場和證券市場等一樣，是整個金融市場的重要組成部分。且黃金市場有自己獨特性——兼具商品和貨幣的雙重屬性。在布雷頓森林體系瓦解后，黃金退出了貨幣體系，更多地顯示出其商品的屬性。然而，黃金天然是貨幣，其貨幣屬性依然存在。目前的危機，其實是對信用的傷害。通脹導致的紙幣貶值風險，以及國家信用的受損，導致了整個世界經濟和金融市場的動蕩。在這樣的環境中，特有的避險功能使得黃金的貨幣職能開始回歸。

　　上海證券報：目前市場上大致有哪些黃金產品可供投資者選擇？

　　鄭之光：當前市場上，投資者比較青睞的產品有實物類產品和交易類產品兩大類。實物類產品主要是以投資型金條等系列產品為主，比如工行的如意金條和唯有金禮贊金條等。其投資方式也很靈活，可以到銀行網點直接購買，也可以通過“積存金”的方式，每月以固定金額自動購買，類似于基金定投，實現以日均價進行黃金積存，最大限度地規避金價波動帶來的投資風險。當然，交易類產品中，賬戶金和貴金屬的現貨遞延交收業務（黃金T D）是最受投資者歡迎的品種。尤其是后者，價格與國際接軌，可雙向交易，使客戶能在金價波動過程中隨時把握獲利機會，且通過保證金交易的形式，用一定比例的杠桿放大了投資收益。

　　此外，我們還提供貴金屬質押融資等業務，可以幫助投資者釋放黃金的流動性；提供掛鉤黃金的理財類產品，可以幫助缺乏貴金屬投資經驗的投資者間接參與黃金投資，分享收益。

　　上海證券報：通過以往的經驗，我們了解到，在黃金價格高企的時候投資者入市一般會比較積極。對此，你有何看法？

　　鄭之光：作為一種有效的資產配置工具，黃金的投資價值是毋庸置疑的。市場上始終存在著投機與套利，這是我們必須正視也無法改變的