銀價在今年的表現趕超金價，謹慎的投資者不禁要問：面對這一素來有著大幅波動歷史的白色金屬，如何在防范風險的同時玩轉白銀市場？

　　年初至今，白銀期貨已累計上漲了20%，上周四在紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)收報每盎司33.83美元。相比之下，黃金期貨今年只漲了8.4%，目前價格略低于每盎司1,700美元。

　　Hallgarten & Co. LLC。礦業策略師艾克斯頓(Christopher Ecclestone)說，2011年4月白銀暴跌，之后有段時期一直徘徊在每盎司30美元左右；近來價格不斷上漲，表現超過黃金，這主要是由于小型投資者的擔心情緒所致，他們是愿意投資白銀的主要人群，這些人心態非常不好，資源相對不足，這使得銀價更易受到大眾情緒波動的影響。

　　實際上，僅在今年白銀收盤價最低曾沖至28.68美元，最高曾飆至37.14美元。去年銀價全年跌了9.8%，而金價則漲了10%。

　　刊登在《黃金通訊》(Gold Newsletter)上的《銀彈戰略》(Silver Bullet Strategy)報告的作者朗丁(Brien Lundin)說，白銀在價格動作上歷來遠快于黃金，無論漲跌。他說，正是因為這一原因，只要投資者足夠自律，在金銀長期牛市周期中順勢而為，就可利用白銀對黃金的杠桿作用賺得盆滿缽滿。

　　朗丁說，近一年前，銀價曾直逼50美元大關，每次只要大漲這一幕就會迅速重現，因此我認為目前的銀價非常便宜。

　　相較2月28日逾37美元的結算價，當前的銀價已經跌約9%。

　　所有這些特點都使白銀顯得非常有吸引力，盡管它易于波動。

　　風險評估

　　近來的很多基本面因素都在一定程度上解釋了2012年銀價何以波動得如此劇烈。

　　朗丁說，支撐金價的所有因素也都支撐銀價，這當中包括2008年以來創造的大量貨幣流動性以及西方國家過去幾十年累積起來的龐大負債。

　　其它支撐因素還包括白銀多用途性需求不斷增長。

　　網站SilverForecaster.com和GoldForecaster.com的主編菲利普斯(Julian Phillips)說，白銀的工業需求已經從“饑渴”變為“一般”，因此受到經濟不景氣的影響相對較小。他表示，用于攝影和珠寶業屬于“饑渴需求”，而用于太陽能面板、醫學和電子產品則屬于“一般需求”。

　　國際銅研究小組(International Copper Study Group)發布的初步數據表明，2011年頭11個月，全球銅使用量同比上升2.7%。全球第二大銅消費國中國的銅消費量上升38%之后，去年10至11月全球銅消費量上升了12%。