金屬咨詢機構黃金礦業服務公司(GFMS)近日發表報告稱，黃金市場正站在十字路口。一方面，今年各國央行將在1998年以來首次成為黃金的凈買家；另一方面，全球通縮憂慮再度抬頭，推動投資者重回美國國債市場尋找避風港，從而導致金價有可能再出現下跌。

　　GFMS表示，今年各國央行將在1998年以來首次成為黃金的凈買家，轉變發生在今年第二季度，并且將持續到下半年。預計今年官方黃金凈賣出量將減少93%，至20噸以下，為1988年來的最低水平。這逆轉了過去十年各央行（特別是在歐洲）減持黃金的趨勢。自1971年布雷頓森林匯率機制宣告結束以來，只有7個年份各央行是黃金凈買家。

不過，GFMS也同時表示，黃金市場正站在十字路口。一方面，一旦各國政府的貨幣和財政刺激計劃未能恢復全球經濟的活力，通縮憂慮再度抬頭，那么隨著投資者重回美國國債市場尋找安全性，金價有可能在年底跌破每盎司850美元。另一方面，美元走弱和日益上升的通脹壓力則可能推高金價。

　　GFMS董事長菲利普·克拉普維克表示：“如果通脹回歸變得顯而易見，而且通脹率高出普遍預期水平看上去成為可能，那么金價遠高于每盎司1000美元是可以實現的。”他稱，GFMS更預期會出現后一種情況。

　　然而，不斷高漲的金價使得黃金首飾消費出現銳減。隨著上半年首飾需求下降近25%，今年的首飾需求有可能降至20年來最低水平。根據該機構的報告，2009年上半年全球首飾制作量同比大降25%，銷量也減少了248噸。數據大幅下滑的關鍵原因，在于脆弱的經濟環境和偏高的黃金價格。其中，印度和土耳其等黃金消費大國的金價大漲，是上半年全球總需求下降的重要因素。

　　對于未來金價，菲利普·克拉普維克預計，“短期內黃金會下跌，因為市場對做空美元和做多黃金還不太確定，預計金價會回撤到900美元/盎司上方，然后再開始反彈。”

　　而對略長周期的判斷，GFMS預計未來6個月里，金價有望達到1050美元的高位。上周突破每盎司1000美元的關口之后，金價昨日繼續圍繞該價位波動。