郭晨凱 制圖

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)黃金后市或走“慢牛”格局

　　第三次突破1000美元的黃金似乎真的有所不同。

　　一周來(lái)，黃金一直用力支撐在1000美元上下，這與前兩次的“一日游”形成了很大反差。最新數(shù)據(jù)顯示，一周內(nèi)涌入紐約期金的投機(jī)多頭暴增逾20%，其總頭寸創(chuàng)出歷史新高。同時(shí)，國(guó)際黃金指數(shù)、金礦股繼續(xù)上漲，“瘋狂買(mǎi)盤(pán)”籠罩在整個(gè)黃金市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士表示，資金做多黃金的熱情高漲，但局部過(guò)熱的狀況有待消解。由于漲幅較大，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的“回購(gòu)”現(xiàn)象也漸趨活躍，一定程度上拖延了金價(jià)上漲的步伐。因此黃金可能會(huì)在1000美元上下盤(pán)整，呈現(xiàn)“慢牛”格局。

　　40億美元熱錢(qián)進(jìn)場(chǎng)做多

　　從9月8日的突破算起，黃金在1000美元上面已經(jīng)整整呆了一周，這一現(xiàn)象在過(guò)去從未出現(xiàn)過(guò)。2008年3月和2009年2月的兩次沖擊，均是在觸及1000美元后迅速掉頭向下，一周后都跌回到950美元以下。因此，“三次突破”后的短期站穩(wěn)，也讓市場(chǎng)為此一振。

　　據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，至9月8日當(dāng)周，對(duì)沖基金和其他大型投機(jī)商（即所謂的投機(jī)性資金，與套保資金相對(duì)）增持紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨凈多頭頭寸22%，至22.4萬(wàn)手，這創(chuàng)出了歷史紀(jì)錄。與2008年1032美元的巔峰比較，那時(shí)的投機(jī)多頭頭寸也只有21.2萬(wàn)張，目前的頭寸要比那時(shí)多出了1萬(wàn)多張。CFTC上周五表示，COMEX投機(jī)性多頭已經(jīng)連續(xù)3個(gè)星期增加。

　　也就是說(shuō)，投機(jī)資金在一周的時(shí)間里，就增加了4萬(wàn)張多單。在美國(guó)市場(chǎng)，1張合約對(duì)應(yīng)100盎司黃金，等于是400萬(wàn)盎司（約125噸）的黃金持倉(cāng)在一周內(nèi)入場(chǎng)，如果以每盎司1000美元的價(jià)格計(jì)算，相當(dāng)于40億美元的做多資金蜂擁進(jìn)場(chǎng)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球一年礦產(chǎn)金的總量也就是2500噸左右，一周時(shí)間投機(jī)頭寸增多125噸，這一幅度相當(dāng)可觀。

　　另外，美國(guó)最大ETF黃金基金SPDR最新加倉(cāng)1.22055噸，該基金的持倉(cāng)與金價(jià)有很大的正相關(guān)性。一周來(lái)國(guó)際上主要金礦股的漲幅都在15%-30%左右，國(guó)際社會(huì)對(duì)黃金股的熱情很高。反映黃金市場(chǎng)的指數(shù)，比如XAU指數(shù)、HUI指數(shù)都繼續(xù)上揚(yáng)，即便在黃金價(jià)格一度下破990美元的時(shí)候，資金流向都沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)改變。

　　“慢牛”格局正在形成

　　“黃金的上漲，短線拉高了商品資產(chǎn)，并挫傷了美元，”高賽爾金銀首席分析師王瑞雷說(shuō)，近期的黃金對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)有了引導(dǎo)作用。“只要化解一下局部過(guò)熱，讓投機(jī)性多頭持倉(cāng)稍微降下一點(diǎn)，黃金還可以繼續(xù)上漲。”

　　業(yè)內(nèi)人士表示，投機(jī)性資金紛紛涌入黃金市場(chǎng)，可能進(jìn)一步推高了黃金的價(jià)格。但這種熱錢(qián)的穩(wěn)定性和持續(xù)性差，一旦開(kāi)始流出市場(chǎng)，金價(jià)很可能受其拖累大幅下滑，投資者應(yīng)對(duì)此抱有充分的警惕。

　　同時(shí)，目前空方的力量也較為強(qiáng)大，一個(gè)具體的表現(xiàn)就是“舊金回收”，即通常所說(shuō)的回購(gòu)。由于許多投資者是在800-900美元的時(shí)候購(gòu)買(mǎi)了現(xiàn)貨金，如今在1000美元的時(shí)候希望將其拋出。

　　“因?yàn)辄S金是個(gè)很好的投資工具，因此與銅、原油的凌厲上漲不同，它經(jīng)常盤(pán)整，”王瑞雷說(shuō)，拋售現(xiàn)象不會(huì)對(duì)整個(gè)趨勢(shì)產(chǎn)生影響，未來(lái)黃金將是“慢牛”格局，可能在980-1050美元波動(dòng)。

　　有專家提醒，如果黃金接下去真的繼續(xù)上漲，可能也意味著避險(xiǎn)需求在上升，世界經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)在加大，投資者要警惕其他市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。