金價在過去的兩周里出現了較大幅度的反彈，累積漲幅接近80美元。筆者認為，無論是股市還是商品，前期上漲都是對之前大跌的修正。由于基本面未有實質性好轉，黃金市場仍處空頭氛圍之中，操作上可維持區間思路。

　　一方面，與黃金高度負相關的美元指數繼續在80點上方窄幅波動。由于穆迪以及標普公司表示可能繼續調降希臘的信貸評級，歐元/美元因此下跌至8個月低點。加上美國上周就業和消費者信心數據不及預期，市場風險偏好情緒繼續推動美元維持在高位。美聯儲主席伯南克上周在國會表示，上調貼現率只是為了使得聯儲的貸款工具正常化，而并不是收緊貨幣的目的，這一言論為市場資金吃下了一顆定心丸，美元也在這一言論的打壓下難以繼續沖高，金價也受到部分支撐。

　　另一方面，與黃金正相關的國際油價繼續在高位窄幅震蕩。美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示，上周美國原油庫存增幅高于預期，因進口量增加，但餾分油庫存降幅低于預期，因需求遲滯。目前油價在80美元附近位置比較關鍵，經濟復蘇的預期和美元的上漲從兩個不同方向影響著油價的走勢。

　　綜合看，黃金基本面并未有實質性好轉。美國二月消費者信心指數差于預期，就業市場持續惡化，而歐洲方面的信貸憂慮也是遲遲未能緩解，因此，目前市場仍處于一個空頭氛圍之中。對于黃金來說，如果周五公布的非農就業數據好于預期，則金價有向下調整的需要，短期支撐在1090美元/盎司，但若數據低于預期，則黃金在避險需求的推動下有望挑戰1150美元。