本周國際金價在周初觸及1060美元后，展開震蕩回調，連續跌破1050、1040美元的短期支撐，最低觸及1026美元。是上漲行情終結？還是上漲過程中的正常調整？目前位置該如何操作？業內專家分析，本輪金價調整不足為奇，目前已到了低風險區域，金價跌破1000美元的可能性不大。

　　美元反彈打壓金價

　　金價經過一陣疾風驟雨般的下跌后，再次回到前期歷史高點1032美元附近，投資者開始對后市走勢產生較大分歧。專家表示，投資者應先了解本輪金價下跌的根本原因。市中行資金業務處徐明表示，今年二季度以來，美元與市場風險偏好，形成了顯著的負相關走勢。幾乎可以通過觀察美元指數進行風險投資。其中的推動因素，在于低利率美元正向全球金融市場提供充沛的流動性，美元由此出現了持續6個月的下跌。但進入本周以來，市場對未來美聯儲利率走向產生了重大轉變，市場預期，美聯儲緊縮貨幣政策可能提前。美元受到市場資金追捧，短期金價由美元強勢而出現承壓。

　　另外，全球央行定量寬松貨幣政策退出風潮近期風起云涌。在亞洲，印度央行此前宣布，將銀行法定流動資金比率由此前的24%調升至25%，以限制銀行的信貸增長；而歐洲方面，挪威央行本周宣布加息，令加息風潮帶入歐洲；在大洋洲，澳大利亞央行10月初宣布加息，并在11月初幾乎鐵定再度加息。低息環境提供的免費大餐似乎正進入尾聲，由此資金正從高風險市場流出及時鎖定年內取得的超額受益。貴金屬、股市、商品市場里面的資金紛紛流出。

　　金價近期蘊含轉機

　　不過，徐明并未因此看空金價，反而覺得其中蘊含轉機。這歸因于黃金獨特的應對通脹的避險屬性。徐明認為，由寬松貨幣政策和低利率引發的通脹風險，正可能成為本次金融危機之后的新危機，美元的絕地反彈，或許是應對新危機的較好選擇。未來金融市場可能將在被迫選擇強勢美元與選擇通脹風險間游移前行。但無論從哪個角度來看，黃金都存在避險的情結。

　　中信嘉華銀行高級副總裁廖群博士昨接受記者專訪時預計，全球主要國家退出政策年前不會實施，預計歐美等國最早實施退出政策，要到明年2季度，因此近日資本市場對退出政策的恐慌有些過度，黃金、大宗商品和資本市場有望短期內恢復原有上升趨勢。

　　黃金專家奚建華認為，金價下跌空間已不大，在1030美元附近已可介入。未來一兩周之內，金價有望繼續整理，如果下周美聯儲議息會議流露出任何結束寬松貨幣政策的聲音，金價反而會有一波上升行情，因為這也宣告了通脹壓力開始出現。