合。有了這兩方面的措施，美元指數的反彈只是全球對美國經濟和美元信心“重塑”的表象性反饋。

　　對于黃金來說，真正的利空因素正是信用貨幣信用價值的抬頭，美元指數的上升有助于提升美元的信用價值，短期內又出現了全球經濟增長速度放緩的預期，中國等國家的CPI數據又出現了下降，也就是說當全球通脹和增長預期雙雙放緩的時候，黃金抵御通脹的功能將會被削弱，其需求量會受到影響。另外，當美國股市的回報率預期增強，債券市場安全系數上升的時候，資金進入這兩個市場的意愿會增強，其他包括黃金在內的資產在短期內受到的擠壓是不可避免的。目前來看，支撐美元走強的基本面因素依然存在，比如美聯儲在國債市場的扭轉操作還在持續，未來一個月還將以每日20—50億美元的速度購買，繼續刺激美元的需求；全球資金進入美國的速度明顯加快，8—10月份美國國際資本凈流入超過2000億美元；美國股票及房地產市場因資本回流及移民政策等影響，開始蠢蠢欲動，一旦這兩個市場開始復蘇，美國人的收入將很快增加，有助于刺激消費市場，對解決失業問題也有幫助。因此說，黃金價格暴跌的原因并不是簡單的美元反彈，而是美元反彈背后的，美國整個經濟階段性格局的轉變，這種轉變帶動的相關資產預期回報率攀升，從而降低了黃金的吸引力。

　　長期來看，美國經濟跟中國經濟一樣，缺少“火車頭”，傳統的如房地產等的復蘇難度較大，也面臨著經濟轉型及“生長極”的困惑，個人預計由資金流動所支撐和帶動的經濟復蘇也是階段性的，并且埋下了一個通脹的種子。黃金市場的沉默有可能因暫時投資需求的降低而持續一段時間，但個人覺得不會是黃金價格趨勢的拐點，投資者需要做好的準備是，外匯市場一旦形成趨勢，趨勢延續一個季度是很正常的事情，也就是說黃金市場的階段性走弱行情也有可能維持一個季度。當然，更長、更好的投資機會也將在這個時間段內產生。