快速拉升的主要原因。孫永剛指出：“未來，黃金的實物需求值得期待�！睆�2011年第三季度數據來看，歐洲金條及金幣購買量增逾100%，至118.1噸，占金幣金條總需求的30%，為這兩個品種的最大市場，這也是5個季度以來歐洲金條金幣購買量首次超越中國和印度兩國的總購買量。明年，歐洲債務依然處于不斷深化的階段，即便出現歐洲銀行拋售黃金資產，也無法阻止民間黃金需求的增加。

　　金價：新年再創新高

　　市場人士指出，美元流動性枯竭打壓了金價，不過多數機構認為，美國的低利率將使美元另覓投資途徑，回歸市場。

　　高盛認為，在當前美國極低的實際利率水平上，黃金價格將繼續上升。因預計2012年美國經濟增速放緩，所以美元實際收益率將在更長時期維持低位，這支撐更高的金價。高盛預計，未來3個月、6個月、12個月的黃金價格分別為每盎司1785美元、1840美元、1940美元。法國巴黎銀行也預計，2012年黃金平均價格將在每盎司1775美元，2013年為2150美元。

　　北京中期預測，美元指數2012年將有望震蕩上行，底部逐步抬升，明年上半年震蕩區間在78點－83點，2012年下半年隨著美國經濟繼續復蘇，美元指數將逐步回落到77點－78點區間。

　　此外，美國經濟的復蘇可能會階段性提振整個市場的風險偏好，從而帶動金價走高。北京中期研究院預計，雖然國際金價最高價在每盎司1900美元之上，在這次大級別調整后，金價短時間內很難再次創出新高，近期金價在1550-1700美元做震蕩整理。明年黃金經過充分調整有望打破箱體，再次沖擊前期高點，上方目標可看至1900-2100美元附近。

　　李寧則指出，從流動性角度來看，目前新一輪的量化寬松政策頗有卷土重來之勢，美國仍然維持0－0.25%的極低利率，歐洲央行連續兩個月降息，中國3年來首次降低存準率，發展中國家中巴西、印尼今年下半年也兩次降息，全球流動性寬松的預期料將成為金價上行的重要因素，預計黃金在2012年將會再創新高。