最近，希臘危機！歐元危機！歐股暴跌！美股重挫！在全球金融市場風起云涌的危機時刻，作為避險資產的黃金價格卻同樣是加速下行。由今年的最高點1792美元/盎司跌至5月16日的1527美元/盎司，而且看上去短期有可能依然會繼續下行！ “亂世黃金”這是怎么了？在回答這個問題之前，我覺得有必要先來探究一下黃金、美元、歐元的邏輯關系。

　　黃金與美元此消彼漲

　　大家知道黃金盡管現在已不再是貨幣，但黃金與美元依然都是現今各國最重要的儲備資產，美國、德國、法國、意大利等發達國家的黃金儲備更是在60%以上，中國、韓國等發展中國家的中央銀行近年在各種復雜的形勢下也開始大量買入黃金。兩者既然同為重要的外匯儲備，那么如果美元價格上漲的時候，大家就有可能拋棄黃金這種需要支付高昂的保管費卻收不到任何利息之類收益的資產，轉而持有美元，黃金的價格就會下跌。歷史上，20世紀80年代后，華爾街—美元體系的建立，重新確立了美元的世界霸權地位。美國經濟也進入了長期的低通漲、高增長的良性發展。美元的價格不斷上漲，各國央行紛紛拋售黃金，黃金價格持續下降了20年。

　　如果支撐美元信用的美國世界讓世人失望，大家就會紛紛購買唯一獨立于任何國家信用的貨幣金屬--黃金，黃金的價格就會上漲。2011年8月初因為提高債務上限，美國遭遇主權信用評級的歷史性降低，對美元形成沖擊，國際金價應聲突破1700美元/盎司， 8月18日，又輕松站上1800美元/盎司的高地，幾天以后又一舉登上1900美元/盎司的歷史新高。美國主權債務危機的深化讓黃金價格一路高歌猛進！自從布雷頓森林體系確立了美元與黃金的關系后，黃金與美元這種此消彼漲的關系可以說是貫穿始終。

　　美元與歐元相互映襯

　　要探討美元與歐元的關系，就必須要了解一下美元指數：美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣匯率的變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率來衡量美元的強弱程度。美元指數所選定的一攬子貨幣的幣種及構成比例如下：歐元57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%。美元指數上漲，說明美元與其他貨幣的比價上漲，也就是說美元升值。大家從這個構成比例可看出，歐元的漲跌對美元指數的貢獻，57.6%的比例絕對會保證只要歐元跌，美元指數就會漲；歐元漲，美元指數就會跌。

　　事實也是如此：今年年初希臘援助方案逐步敲定并實施，歐元上漲，美元指數下跌，黃