美聯儲重新拾起“扭轉操作”措施，就是想通過重整美元信用，來維持日漸式微的美元貨幣尊嚴，以及備受考驗的美國強勢國際地位。這不但促進了資本流入美國，客觀上阻止了黃金儲備從美國流失。黃金急跌與美元和美債逐漸轉強，無一不是美聯儲事先設定好的路線！

　　對全球黃金期貨市場來說，9月23日注定是個黑色星期五。紐約商品交易所黃金、白銀、白金期貨價格均遭到空頭全方位猛烈攻擊，連續第二個交易日演繹大幅暴跌走勢，交投最為活躍的12月黃金期貨出人意料地跌破1700美元，下跌幅度高達5.9%，當天創出五年來最大單日跌幅，不但把8月1日以來所有的上漲悉數抹去，還幾無懸念地創出了收盤價新低，黃金大牛市轉瞬成為過眼煙云。

　　這個超級大暴跌雖然到來的時間快了點，但也并非完全沒有征兆。筆者19日曾在本欄說過，“當奧巴馬總統的就業新主張出現后，發出醉人心魄金屬聲響的黃金光芒黯淡了不少，黃金暴漲帶來的滾燙熱度開始降溫……黃金牛市財富挪移快要畫上句號了”。只是恐怕沒有多少人事先能想到，黃金大牛市終結的句號是以如此粗暴狂野連續做空的方式，描畫得如此冷酷無情和驚心動魄，以至于讓世界投資品市場接二連三發生劇烈地震，聯動全球股票市場風聲鶴唳慘跌一片。

　　尋找扭斷黃金大牛市命脈最直接的“導火索”，還是指向了美聯儲“扭轉操作”決議。這是美聯儲執行委員會聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策例會的決議，原本因為例會延期到兩天而被資本市場寄予了無限厚望，但翹首企盼的“頭腦風暴”給出的“扭轉操作”決議，不但未能為黃金大牛市加油，反而成為摧折牛市命門的當頭一擊。

　　自然，渴望天女散花般撒錢的投資品市場大失所望，不滿情緒噴涌而出。隨著席卷全球交易市場的金價跌勢迅猛升級，大有演化成一場摧枯拉朽金融災難的趨勢，以至于參加G20財長及央行行長會議的各國“金主”，不得不發表聯合聲明承諾維護金融市場秩序，以挽救動蕩不安的金融局勢。

　　筆者認為，“扭轉操作”實際上是變與不變的矛盾體，也是長短期集中大調整的綜合體，具有四個顯著的特征。

　　其一，從一定層次來看，“扭轉操作”中的不變體現在長短期國債等量置換的安排上，并不影響和改變國債“池子”的總量水平。指望其壓低長期利率水平、并維持在接近零利率的限度，筆者相信美聯儲最終決策者也不會將其作為全部政策目標和根據。就如同黃金切割一樣，無論分配多少塊都不能改變總的含金量，如今只是等分為兩塊，相當于一個延期或展期的國債置換協