這幾天，黃金的走勢捉摸不定，投資者看了心里憋屈。眼下這個行情，黃金還能成為值得信賴的投資品種么？遙想去年國慶節后，黃金白銀市場都迎來了一輪較大的上升行情，投資者有了小豐收。時隔一年，再看市場，則是多空糾結，陰晴不定，節前的這一輪暴跌，大部分投資者都選擇平倉離場。對比之下，真有冰火兩重天之感。

浦發銀行杭州分行財富管理部總經理郭劍認為，眼下這個行情，還是要以穩健保守為原則，觀望為主。如果實在對黃金這個投資品種情有獨鐘，只是作為一種資產配置，那么考慮分段買入，長期持有。

上交所天交所調整保證金比例

一切緣起9月6日開始的大跌。所有的癥結又爆發于9月23日的那場暴跌，在經歷了一個不平靜的周末之后，9月26日，白銀多頭客戶爆倉不在少數。

緊張的不僅僅是投資者，機構更為焦灼。

9月27日，上海黃金交易所發布《關于2011年國慶節期間調整黃金、白銀延期合約保證金比例及漲跌停板的通知》。《通知》聲明：為了防范國慶節期間國際市場黃金、白銀現貨價格出現較大波動，根據《上海黃金交易所風險控制管理辦法》有關規定，交易所對黃金延期、白銀延期合約交易保證金比例和漲跌停板幅度進行調整。

自2011年9月29日（周四）日終清算時起，Au（T+D）、Au（T+N1）和Au（T+N2）合約的保證金比例從15%調整至20%，下一交易日起漲跌停板幅度限制從12%調整至18%；Ag（T+D）合約的保證金比例從18%調整至22%，下一交易日起漲跌停板幅度限制從15%調整至20%。如出現單邊市，交易所另行公告保證金比例和漲跌停板幅度。

此外，2011年10月10日（周一）恢復交易后，當日未出現單邊市，Au（T+D）、Au（T+N1）和Au（T+N2）合約清算時保證金比例恢復至12%，下一交易日起漲跌停板幅度限制恢復至9%；Ag（T+D）合約的保證金比例恢復至15%，下一交易日起漲跌停板幅度限制恢復至12%。如當日出現單邊市，交易所另行公告保證金比例和漲跌停板幅度。

而天津貴金屬交易所也因為節前貴金屬市場波動劇烈，連發幾個公告，調整保證金比例。自2011年9月27日（星期二）結算后將現貨白銀的保證金比例標準自8%調整為15%，為了防范國慶節較長時間休市期間行情劇烈波動的風險，自2011年9月29日（星期四）結算后將現貨白銀的保證金比例自15%再次提高到20%。黃金仍然維持現有20%的保證金比例不變。

3季度大起大落創新高

再回顧7、8、9三個月黃金走勢，從3季度開始時的盤中最低點1478美元/盎司開始起漲，最高曾達到1920美元/盎司的歷史高位，季度波幅高達442美元/盎司