歐債危機的持續“發酵”，令近期市場的避險情緒再度升溫，黃金價格也乘勢而上。在前期的低迷盤整后，金價開始再度上攻。截至記者發稿，國際現貨金價為1716美元/盎司。但市場人士預計，由于宏觀經濟面難以出現較大的改變，金價在未來一段時期內難以出現趨勢性大行情，黃金年內將以高位震蕩為主。

　　黃金一直被視為避險資金的“避風港”。但此前的一段時間，黃金的表現卻與股市、大宗商品等對經濟增長表現敏感的風險資產相關，并與其一起漲跌。但是在本周二，黃金的這一走勢特征開始出人意料地轉變。在遏制歐元區主權債務危機惡化的歐盟峰會召開前夕，由于德國總理默克爾反對歐洲央行從二級市場購債，投資者擔心周三舉行的歐盟峰會或許不能制定一套大膽和全面的計劃來應付債務危機。因此，周二當天現貨黃金再展避險雄風，盤中大漲近50美元后重回1700美元上方，最高觸及1709美元/盎司。

　　“這次黃金的上漲，與之前7月份開始的上漲比較類似，都是投資者避險情緒推升的結果。”興業銀行資金營運中心資深分析師蔣舒表示，“黃金在今年只有一個”歐債“題材。所以分析黃金價格的漲跌，需要側重金融層面的解讀。”

　　但是黃金先前的走勢卻顯得比較復雜。7月以來，黃金的避險功能備受市場關注，之后隨著歐債危機的深化，美國經濟增長前景不明，以及全球經濟二次探底的風險加大等因素的影響，黃金的走勢在被避險資金推升至高位后，又脫離避險屬性，回歸到與美元負相關的關系中。而目前，因為面臨各種分歧，歐債危機的解決遲遲未見根本性解決的可能。同時意大利政局動蕩加劇，也令整個歐元區籠罩在一片不安之中。黃金近日的走勢又重新被避險情緒所左右。“所以說現在預測金價未來走勢，需要結合多種因素來看。”蔣舒表示。他同時指出，由于全球經濟的基本面在未來一段時期內很難出現較大的改觀，因此金價在年內要出現趨勢性的行情很難。“應該是一個在區間不斷整理，高位震蕩的走勢。”

　　短期來看，德國商業銀行最新公布的報告表示，目前黃金走勢與其他商品類資產及股市的走勢仍大致趨同。因此即使周三歐盟會議結果的出臺應該不會對金價造成太大波動。該行并稱，歐債危機解決方案出臺，金價可能小幅走高。但如果結果令人失望，黃金的避險屬性將限制其下行空間。

　　此外值得注意的是，全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust 公布的數據顯示，該基金在10月24日大幅加倉6.05噸后，10月25日又繼續大幅增倉10.6噸，倉位增至1244.16噸。該基金