金價反彈或在三季度

進入2014年，黃金價格在經過兩個多月短暫回暖之后，最近三周繼續大幅下挫。截至3月31日，指數報收1284.45點，收出了一根帶有長長上影線的陰線；從月線方面看，在1、2月份連續紅盤報收之后，3月份翻綠，總體走勢呈現反彈無力，繼續探底的態勢。“現在的點位并不是黃金價格的最低位，”金銀街（成都）金屬珠寶有限公司常務副總經理汪文斌告訴金融投資報記者，“黃金價格下穿1200點的可能性非常大，將繼續呈現下探尋底的走勢，三季度有可能迎來反彈良機。”

　　多空爭奪1200點生命線

　　對于黃金來說，1200點是一個重要的心理關口，因為黃金礦開采的綜合成本價和1200美金是一個價位，如果再往下走，關聯企業將面臨虧損境地，因此1200點也成為多空雙方爭奪的關鍵陣地。

　　據了解，2013年是黃金價格不斷下挫的一年，但全年也只有6月份和12月份出現擊穿1200點的情況，最低達到1180點，最大跌幅達到30%，隨后即開始反彈。

　　金銀街市場分析師史雅男分析指出，金價的下調有其內在的邏輯，一方面，國際市場方面，受美聯儲貨幣政策的影響，黃金價格受到打壓；另一方面，12年黃金價格暴漲，在技術層面上有回調的需要。

　　此外，黃金價格走勢和國際形勢密切相關。“受美國經濟復蘇的提振，國際資金的避險情緒有所減緩，客觀上給黃金價格造成一定壓力”汪文斌強調，此外黃金價格持續的暴漲使其脫離了金融的屬性，造成價格虛高，短期回調不可避免。

　　目前，烏克蘭局勢出現緩和現象，美聯儲貨幣政策成為影響黃金價格的主導因素，那么美國經濟數據情況成為美貨幣政策的主要參考因素。受美國數據好于預期的影響，以對沖基金為主的投機者對金價看多情緒有所減弱，金價再度承壓。

　　這意味著，在美國退出QE的大背景下，美聯儲的加息預期成為影響金價的一個重要因素，“升息預期是貴金屬價格的最大壓力”。史雅男預測，最遲到2015年，“美元的匯率會有一次波動，這可能對金價產生重要影響，但市場會在今年就作出反應”。

　　招金投資日前發布報告指出，短期可關注1280點的關鍵支撐位置，若該位置不能形成有效支撐，則金價仍有一定的下行空間。

　　全年走勢將分三步走

　　相較于2013年的大幅下挫，黃金價格在進入2014年之后走出了一波弱勢反彈行情，這也給市場帶來了信心。如果沒有大的意外，金價有望在完成筑底后展開反彈行情。

　　一個有意思的現象是，盡管國際投行不斷唱空黃金，但投行“唱空不做空”的現象較為普遍。近期國際黃金CFTC凈多倉位雖略有下