“財政懸崖”有驚無險 貴金屬將繼續閃光

金銀自8月中旬反彈以來，其勢之猛，其速之快，無不讓廣大投資者眼前一亮，然而此種興奮在10月戛然而止，市場再次陷入沉悶。但是進入11月份后，市場的興奮有望被再次點燃。隨著美國白宮新主人的誕生以及美國財政懸崖問題的懸而未決，均將對后市金銀市場造成重大影響，金銀勢必將繼續在避險屬性與商品屬性間做出抉擇，而投資者只有認識到后市金銀選擇哪種屬性時，才能穩操勝券而立于不敗之地。

美國大選塵埃落定，奧巴馬驚險過關獲得連任，對于金銀投資者來講，再沒有比此更振奮人心的消息了。奧巴馬的連任將使美國政局得到平穩過渡；最重要的一點，就是他的連任將會降低美國的政策風險，也就是說之前所制定的一系列刺激經濟政策將繼續得到良好的貫徹與執行。金銀投資者關注的政策就是第三輪量化寬松政策（QE3）。在選舉階段，羅姆尼不止一次抨擊QE3，并揚言若他上任將會終止該政策，這很大程度上是導致10月金銀出現回落的主要原因之一，而時至今日顧慮全消，QE3不但不會被叫停，相反筆者認為它還是助推金銀后市上行的主要力量。在年底“扭轉操作”到期后，預計很大概率上美聯儲將會擴大QE3的規模，屆時金銀的大漲指日可待。

誠然對于奧巴馬而言前景依舊光明，但是事物總是有兩面性的，從現在開始到明年元旦不到兩個月的時間里，其面臨著“財政懸崖”的重大挑戰：其一，小布什總統時代的減稅方案將在今年年底到期，除非制定出新政策，否則美國將重新回到克林頓時期的較高稅率時代，但是目前的經濟狀況與克林頓時期已然不可同日而語；其二、美國將自動削減1.2萬億美元支出，除非國會能夠提出一套減赤的替代方案；其三、聯邦政府債務總額明年春天將再次觸碰上限。短期內其如何應對，將是近期主導金銀市場的主要力量。

根據美國國會預算辦公室對“財政懸崖”的評估來看，如果美國不慎跌落“財政懸崖”，那么2013年美國實際國內生產總值將下降0.5個百分點，明年第四季度美國失業率也將升至9.1%，經濟將再次陷入衰退。也就是說之前所做的一切努力將會付之東流，并且很大程度上將導致全球經濟復蘇夭折。如若市場對此種預期形成共識的話，那么短期內美元勢必將遭到市場的大幅拋售，金銀將繼續成為寵兒。當然問題終歸會得到解決，盡管兩黨在如何解決該問題上會有很大的分歧，但面對國計民生的大事時，妥協也不失為一種美，筆者預計美國兩黨在“財政懸崖”問題上的談判將持續一段較長的時間，而真正的談判預計將從12月份才能開始，而在此之前很大程度上將會推出一