從美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始退出寬松政策到徹底結(jié)束第三輪量化寬松，黃金價(jià)格一步一個(gè)臺(tái)階向下挫。10月份最后一個(gè)交易日，國(guó)際金價(jià)再破1200美元關(guān)口，創(chuàng)下四年多來(lái)的新低。接連的大幅下挫，使黃金的投資迅速?gòu)摹伴]眼買(mǎi)入都安全”轉(zhuǎn)入“賣(mài)空成主流”，寬松貨幣政策退出無(wú)疑進(jìn)一步強(qiáng)化了這一趨勢(shì)，那么作為“硬通貨”的黃金是否還有投資的價(jià)值？
再破1200美元
金價(jià)漲幅回吐
雖然上半年金市表現(xiàn)搶眼，但進(jìn)入下半年，黃金市場(chǎng)頻頻遭遇空襲，在9月份美元強(qiáng)勢(shì)打壓金價(jià)后，10月份的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決議再度使金市“雪上加霜”。
加上日本宣布追加量化寬松規(guī)模推動(dòng)美元指數(shù)強(qiáng)勁上漲，受影響的金銀價(jià)格在10月份最后兩個(gè)交易日暴跌，紐約市場(chǎng)金價(jià)到10月31日收于每盎司1171.6美元，創(chuàng)下了四年多來(lái)的新低，同時(shí)也是年內(nèi)首次跌破1200美元。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上海黃金期貨價(jià)格則跌至每克230元，逼近5年新低。
至此，國(guó)際金價(jià)上半年的漲幅悉數(shù)回吐，紐約市場(chǎng)金價(jià)今年來(lái)已累計(jì)下挫2.4％。值得注意的是，市場(chǎng)大跌使得“中國(guó)大媽”搶購(gòu)黃金資產(chǎn)大幅縮水。“即使按照最近一次搶購(gòu)時(shí)的2013年4月份價(jià)格計(jì)算，金條、金飾價(jià)值至少已跌去了20％。”業(yè)內(nèi)人士指出。
消費(fèi)不如預(yù)期看空成主流
“今年以來(lái)國(guó)際黃金貴金屬不斷走低，很重要的因素也是中國(guó)和印度的消費(fèi)需求的增長(zhǎng)乏力。”國(guó)泰君安期貨分析師陶金峰表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，更是加大了這一壓力，10月份至年底，印度和中國(guó)將會(huì)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但在市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的情況下，黃金市場(chǎng)的消費(fèi)估計(jì)仍難有起色。
當(dāng)然金市低迷，更大的因素則是投資需求的疲弱。法興銀行金屬研究主管羅賓·巴哈表示，全球主要股指止跌反彈，使得市場(chǎng)資金更樂(lè)于投資于收益更高的股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而疏遠(yuǎn)了黃金白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，全球最大的黃金ETF基金SPDR的持倉(cāng)已降至741噸，創(chuàng)下6年來(lái)的新低。光大期貨分析師孫永剛表示，從政策來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策結(jié)束后，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的加息預(yù)期變化或?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵。在陶金峰等眾多分析人士看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)明年很可能會(huì)開(kāi)啟加息的周期，這無(wú)疑將會(huì)對(duì)黃金白銀貴金屬的中長(zhǎng)期價(jià)格構(gòu)成較大壓力。
跟風(fēng)不可取買(mǎi)黃金分用途
“是否去買(mǎi)黃金應(yīng)該是分用途。”興業(yè)銀行資深分析師蔣舒表示，對(duì)于黃金首飾或者是節(jié)假日消費(fèi)，其實(shí)對(duì)價(jià)格變動(dòng)并無(wú)太大敏感性，如果是用于投資，主要關(guān)注的是美元匯率的強(qiáng)弱，從目前來(lái)看美元處于偏強(qiáng)的周期內(nèi)，普通投資者顯然不適宜長(zhǎng)期大量持續(xù)買(mǎi)入實(shí)物黃金，金價(jià)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的下跌，但依然處于偏弱的格局。
世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪則指出，盡管金價(jià)正在逼近黃金開(kāi)采商的開(kāi)采成本區(qū)間，同時(shí)瑞士也將對(duì)黃金相關(guān)事宜進(jìn)行公投，有可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)較大的儲(chǔ)備需求沖擊，但跟風(fēng)抄底的做法并不可取。
“從過(guò)去數(shù)十年情況看，金價(jià)波動(dòng)有其自身規(guī)律，但無(wú)論如何，黃金的避險(xiǎn)保值功能一直未變。”鄭良豪認(rèn)為，由于金價(jià)的波動(dòng)獨(dú)立于股票、外匯等投資品，有利于資產(chǎn)的保全，在“金融海嘯”來(lái)臨時(shí)，配置黃金的資產(chǎn)組合表現(xiàn)也會(huì)好于沒(méi)有黃金的資產(chǎn)組合，所以黃金應(yīng)更多視作資產(chǎn)配置組合中的一個(gè)品種。
