11月4日亞市盤中，現貨黃金微幅走高，現交投于1166.20美元附近。金價在上周五(10月31日)觸及四年低位1161美元之后，并沒有進一步走低。
然而，就在10月13日(周一)，現貨黃金開盤后即大幅飆升，周一國際現貨黃金最高觸及1237.30美元/盎司。
據統計，今年10月份以來，黃金價格累計下跌3.7%，2014年以來的跌幅是3.3%。
受多重因素影響金價不容樂觀
回顧10月27日-10月31日的黃金暴跌，市場上的爭論聲音仍舊熱烈。
著名財經金融評論家余豐慧在媒體發表評論，分析此次黃金暴跌的原因：
首先是美聯儲的貨幣政策走勢，以及歐洲、日本央行貨幣政策變化。他認為，貨幣政策對黃金行情影響最大，而美元走勢主要受美聯儲貨幣政策決策影響。此輪黃金暴跌，直接原因是美國宣布終結QE。同時，日本央行進一步放松政策。受此推動，日元全盤暴跌，美/日突破112大關暴漲2.8%，美指強勢上揚，并刷新四年高點，打壓金價重挫30美元。
余豐慧認為，其他任何貨幣的大幅度貶值，都將使得美元相對升值。美元升值必將促使黃金價格持續下跌。
其次，美國經濟強勁，第三季GDP環比年率為增長3.5%，優于分析師預估的增長3.0%;美國失業率下降至5.9%，甚至低于2008年金融危機前的水平，美國沒有繼續放松貨幣的理由。美國通脹一直維持較低水平，增強了人們手持美元的信心，同時，降低了投資黃金保值的預期。
結合以上，余豐慧認為，這是從長期趨勢分析黃金價格持續走低的根本性因素。
德國商業銀行分析師也做出類似判斷，“強勁的美國國內生產總值數據令人驚喜，確認了美聯儲之前對美國經濟前景更樂觀的判斷，因此間接地壓制了黃金作為避險投資產品的需求�！�
此外，有基金人士認為加息預期也是影響黃金行情的重要因素。諾安全球黃金證券投資基金認為，隨著量化寬松(QE)結束，市場繼續關注加息預期，美元指數也有望進一步走高，黃金將繼續承壓。
市場一片看空基金經理仍舊淡定
據統計，今年10月份以來，黃金價格累計下跌3.7%，2014年以來的跌幅是3.3%。
對于黃金未來走勢，市場人士普遍是進一步看空。
據Kitco周五公布的最新調查顯示， 超六成受訪市場人士看跌金價。接受調查的36位市場人士中，有22位作出回應。其中14人看空，7人看多，1人看平。市場人士包括實物金交易員、期貨交易員、貨幣管理者和技術分析師。
彭博對本周金價漲跌預期的調查顯示：看漲有9人，看跌為13人，預期持平為5人。這是彭博黃金交易員、分析師6周來第一次對黃金價格看跌。
展望黃金后市，卓創資訊貴金屬分析師周姣認為，在11月份，黃金價格或將繼續震蕩走低。主要利空因素有四點：
首先，將于11月4日舉行的美國國會中期選舉可能對財政政策產生重大影響，美聯儲加息時間或將很快敲定，在提振美元的同時令金價承壓;
其次，市場普遍預期即將出爐的美國經濟數據向好，美元指數或高位繼續上揚;
第三，因歐洲經濟頹勢盡顯，令歐洲央行盡快推出寬松措施的預期升溫;
第四，黃金ETF持倉量依舊呈現外流態勢，對金價形成拖累。
更有華爾街分析師預計，到今年年底，金價或跌至1000美元/盎司到1050美元/盎司之間。
然而，多數基金經理在市場一片看空的情況下，仍表示淡定，更認同黃金的長期潛在價值，看好黃金國際版帶來的機會。
諾安全球黃金證券投資基金一方面認同黃金將繼續承壓，一方面認為因實物金需求支撐、空頭獲利了結等因素有望緩解黃金持續下跌的勢頭，在市場氣氛穩定之后，黃金價格有望在1200美元附近企穩小幅反彈。該基金傾向于逢高調減倉位。
易方達黃金ETF基金認為，中短期內的國際黃金價格走勢可能會比較反復。從長期看，全球經濟的“再平衡”才剛剛開始，仍然充滿變數。黃金價格長期的基本面因素并沒有改變，黃金作為保值和避險工具仍將持續吸引投資者入場。
嘉實黃金證券投資基金表示，黃金作為唯一同時具有貴金屬和貨幣特征的投資品種，將發揮其對沖貨幣貶值的作用，投資黃金具有其長期的潛在價值。
華安黃金ETF基金預計，黃金價格在第四季度將保持穩定。影響黃金價格的負面因素包括強勢美元的延續和低迷的油價，正面因素包括歐洲央行量化寬松政策的推行以及包括伊斯蘭國和埃博拉病毒等在內的風險因素。
抄底與否?
然而，如何調整黃金投資策略，投資者意見紛呈。
一種認為，黃金價格到了最底部，是抄底黃金的絕佳時機。另一種觀點認為，黃金價格仍然維持繼續走低態勢，切不可盲目抄底，否則，必將被深套，要吸取中國大媽的教訓。
國泰黃金ETF基金的分析屬于前者，其認為，金價仍將以窄幅震蕩為主。隨著上海黃金交易所國際版的正式推出，預計未來國內黃金亞洲時段的波動將加大，建議投資者可以充分利用黃金交易型開放式指數基金(ETF)的T+0的交易優勢，積極把握金價的波段性投資機會。
匯添富黃金及貴金屬證券投資基金則建議，繼續配置金融屬性較弱、受益于經濟增長的白銀和鉑金，在對沖黃金金融屬性被壓制的同時，享受經濟復蘇帶來的白銀與鉑金實際工業需求帶。
聯儲局前主席格林斯潘更是一邊警告量寬告終市場必亂，一邊建議投資者增持黃金。
然而，余豐慧卻不這么認為，據其分析：黃金價格仍有走低可能，盲目抄底必有風險。
從美聯儲和各國貨幣政策的宏觀走勢分析，美聯儲退出QE后，加息預期是懸在黃金市場頭上的一把利劍，美聯儲加息利劍落地之時，也許是黃金市場利空出盡之日。
同時，歐洲和日本經濟仍在低迷中掙扎，貨幣政策繼續寬松在意料之中，那么，美元相對繼續走強的可能性很大。而且美國經濟走好，失業率下降，必然伴隨著通脹慢慢抬頭。通脹抬頭對黃金行情是把雙刃劍。
大宗商品大鱷羅杰斯亦一直在鼓吹黃金，并明確表示黃金是自己的保險。羅杰斯稱自己為短線投資者，因為他對未來形勢不太樂觀。他說：“投資者最好擁有實際資產而非股票。”
